结论：仅持有动迁协议而无购房合同，通常无法直接办理五联单，但需结合动迁协议性质及地方政策综合判断。以下分情况说明：

1. 动迁协议性质为产权调换（实物安置）

若动迁协议明确约定以产权调换方式补偿（即“拆一还一”），且协议中已载明安置房屋的具体信息（如地址、面积、产权归属等），部分地区可能允许以动迁协议替代购房合同办理五联单。但需满足以下条件：

• 动迁协议已备案：协议需经拆迁管理部门备案，具备法律效力；
• 地方政策允许：部分城市（如上海、北京）在拆迁安置中，允许以动迁协议作为购房资格证明，直接办理五联单；
• 无其他产权纠纷：安置房屋未被抵押、查封或存在其他权利限制。

操作建议：携带动迁协议原件、身份证、户口本等材料，至当地房管部门或拆迁管理办公室咨询具体流程。

2. 动迁协议性质为货币补偿后购房

若动迁协议仅约定货币补偿，且被拆迁人需自行购房，则需签订正式购房合同后方可办理五联单。原因如下：

• 五联单的核心功能：用于证明购房行为的合法性及税费计算依据，需以购房合同为基础；
• 货币补偿与购房行为分离：动迁协议仅证明补偿金额，无法直接关联购房行为，需购房合同作为补充；
• 地方政策限制：多数地区要求购房合同与动迁协议主体一致，且购房时间需在动迁协议签订后一定期限内（如1年内）。

操作建议：先签订购房合同，再携带动迁协议、购房合同、身份证等材料，至当地税务部门或房管部门办理五联单。

3. 特殊情形：动迁协议与购房合同合并

部分地区在拆迁安置中，可能直接由开发商与被拆迁人签订《拆迁安置购房合同》，将动迁协议与购房合同合并。此类情况下，可直接凭该合同办理五联单。

操作建议：确认合同性质（是否同时包含拆迁补偿条款及购房条款），若符合要求，可直接办理；若不确定，可要求开发商出具书面说明或咨询当地房管部门。

4. 地方政策差异的风险提示

五联单的办理流程及所需材料因地区而异，例如：

• 上海：需动迁协议、购房合同、身份证等，且购房时间需在动迁协议签订后3年内；
• 北京：要求动迁协议与购房合同主体一致，且购房面积不得超过补偿面积的1.3倍；
• 其他地区：可能要求提供拆迁许可证、安置房产权证等额外材料。

操作建议：务必以当地房管部门或税务部门的最新政策为准，避免因材料不全导致办理延误。

总结

• 有产权调换条款的动迁协议：可能直接办理，需结合地方政策；
• 货币补偿后购房：需先签购房合同；
• 合并合同：可直接办理；
• 地方政策差异：需提前咨询当地部门。

如有进一步疑问，可直接向我咨询，我将结合您所在地区的具体政策提供详细解答。