公司买烟送礼是否构成行贿，需分情况讨论：

1. 若送礼对象为国家工作人员，且存在谋取不正当利益的目的：

   • 根据《中华人民共和国刑法》第三百八十九条的规定，为谋取不正当利益，给予国家工作人员以财物的，是行贿罪。在此情形下，公司买烟送礼的行为，若被认定为给予国家工作人员财物，且目的是为了谋取不正当利益，则可能构成行贿罪。
   • 法律后果：一旦构成行贿罪，公司及相关责任人员可能面临刑事处罚，包括有期徒刑、拘役、罚金等。同时，公司声誉也会受到严重损害，可能影响其未来的业务发展和市场竞争力。

2. 若送礼对象为非国家工作人员，或虽为国家工作人员但无谋取不正当利益的目的：

   • 在此情形下，公司买烟送礼的行为通常不被视为行贿。因为行贿罪的构成要件包括给予国家工作人员财物以及谋取不正当利益的目的。若送礼对象非国家工作人员，或虽为国家工作人员但送礼目的并非为了谋取不正当利益，则不符合行贿罪的构成要件。
   • 但需注意：即使不构成行贿罪，公司买烟送礼的行为也可能违反公司内部的规章制度或行业规范。例如，某些行业可能禁止或限制向客户或合作伙伴赠送礼品，以维护公平竞争的市场环境。此外，若送礼行为过于频繁或金额过大，也可能引发公众对公司商业道德的质疑。

法律建议：

• 公司应严格遵守相关法律法规，避免向国家工作人员赠送财物以谋取不正当利益。
• 在进行商务活动时，公司应谨慎处理送礼事宜，确保送礼行为符合公司内部的规章制度和行业规范。
• 若公司对送礼行为是否合法存在疑虑，建议及时咨询专业律师，以获取准确的法律意见。

可能的风险：

• 若公司买烟送礼的行为被认定为行贿，将面临严重的法律后果，包括刑事处罚和声誉损害。
• 即使不构成行贿罪，公司也可能因违反内部规章制度或行业规范而受到处罚或面临公众质疑。

因此，公司在处理送礼事宜时应保持谨慎态度，确保所有行为均符合法律法规和道德规范。如有任何法律疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。