参与非法集资形成的风险和损失，主要由集资参与者自行承担。以下是对这一问题的详细分析：

一、法律依据与风险自担原则

根据《防范和处置非法集资条例》第二十五条第三款的规定，因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担。这一规定明确了非法集资活动中损失承担的原则，即风险自担。非法集资活动往往以高额回报为诱饵，吸引投资者投入资金，但集资参与人在这一过程中应充分认识到投资行为的风险，并对其投资决策负责。

二、非法集资的性质与危害

非法集资是一种严重的违法犯罪行为，其通过欺诈手段向社会公众募集资金，不仅违反了国家金融管理法律规定，还扰乱了社会经济秩序。这种行为具有极高的社会危害性，可能导致投资者血本无归，甚至引发社会不稳定因素。因此，法律对非法集资活动持严厉打击态度，并明确规定由集资参与者自行承担损失，以维护金融秩序和社会稳定。

三、损失承担的合理性分析

1. 公平原则：集资参与人在追求高额回报的同时，也应对投资行为的风险有所认知。若由国家或其他主体承担损失，将变相鼓励非法集资行为，加重社会和政府的负担，不利于维护正常的金融秩序和社会稳定。
2. 责任自负原则：个人应对自己的投资决策负责。在非法集资活动中，集资参与人作为投资者，应自行承担投资风险，这是责任自负原则的体现。

四、法律追缴与返还机制

尽管损失主要由集资参与人承担，但司法机关会依法对非法集资的违法所得进行追缴和处置。在非法集资人、非法集资协助人清退集资资金后，如有剩余，会按照集资参与人的出资比例进行返还，以尽量减少他们的损失。然而，这并不意味着所有损失都能得到全额弥补，仍存在无法追回的风险。

五、法律后果与警示

1. 法律后果：参与非法集资活动不仅可能导致投资者血本无归，还可能面临法律责任。根据《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》相关规定，单位和个人帮助非法集资犯罪行为人吸收资金，从中收取代理费、管理费、返点费、佣金、提成等费用的，构成非法集资共同犯罪，应当依法追究刑事责任。
2. 警示：鉴于非法集资的高风险和严重后果，公众应提高警惕，远离任何形式的非法集资活动。在选择投资项目时，务必仔细甄别项目的合法性和安全性，确保自己的合法权益不受侵害。

建议：作为投资者，应增强风险意识，谨慎投资，远离非法集资的陷阱。如有任何关于非法集资的法律疑问或需要进一步的法律帮助，可以直接向我咨询。