针对您提出的“投标保证金不接受保函合理吗”这一问题，我的看法如下：

1. 从法律法规的角度来看：

   • 根据多地发展改革委及相关部门的通知和规定，在工程建设招投标领域，全面推行保函（保险）替代现金缴纳保证金已成为一种趋势。例如，广东省和山西省都明确规定，投标人、中标人以银行保函、保证保险、担保保函提交投标、履约、工程质量保证金的，任何单位不得拒绝接收保函（保险）方式的保证金。
   • 财政部也在答复中明确表示，供应商可自主选择以支票、汇票、本票或者金融机构出具的保函等非现金形式缴纳或提交保证金。这进一步证明了保函作为投标保证金的一种有效形式，是被法律法规所认可的。

2. 从实际操作的角度来看：

   • 保函作为一种金融担保工具，具有便捷、高效、安全等特点。它能够为投标人提供一种非现金的担保方式，减轻投标人的资金压力，同时也有助于招标人控制风险。
   • 如果招标人拒绝接受保函作为投标保证金，这可能会给投标人带来不必要的困扰和损失，也可能影响招投标活动的公平性和效率。

3. 从合同自由的角度来看：

   • 在招投标活动中，招标人和投标人之间应当遵循合同自由的原则。招标人有权在招标文件中规定投标保证金的缴纳方式和要求，但这种规定应当符合法律法规的规定，并且不得损害投标人的合法权益。
   • 如果招标人拒绝接受保函作为投标保证金，且没有合理的理由和依据，这可能会构成对投标人合同自由权的侵犯。

综上所述，投标保证金不接受保函通常是不合理的。招标人应当遵循法律法规的规定，接受保函等非现金形式的投标保证金，以保障招投标活动的公平性和效率。如果您在招投标活动中遇到了类似的问题，或者有任何其他法律方面的疑问，都可以直接向我咨询。我会根据您的具体情况，为您提供专业的法律建议和帮助。