针对你提出的问题，即“经批准以用于生产经营为名吸收公众资金，但实际用于还高利贷，构成什么犯罪”，以下是我的详细解答：

结论：该行为可能构成非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪，具体罪名需根据案件具体情况和证据来判定。

分析说明：

1. 非法吸收公众存款罪：

   • 行为特征：未经中国人民银行批准，向社会不特定对象吸收资金，或者不以吸收公众存款的名义，却以其他名义吸收公众资金，并承诺在一定期限内还本付息的行为。
   • 本案应用：如果行为人以生产经营为名，未经批准吸收公众资金，并实际将资金用于还高利贷，而非用于生产经营，这就符合了非法吸收公众存款罪的行为特征。

2. 集资诈骗罪：

   • 行为特征：以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资的行为。诈骗方法通常包括虚构事实、隐瞒真相等，使集资人陷入错误认识而交付财产。
   • 本案应用：如果行为人在吸收公众资金时，明知自己无法将资金用于生产经营，却仍然以生产经营为名进行集资，并实际将资金用于还高利贷，这可能构成集资诈骗罪。因为行为人在此情况下具有非法占有的目的，并且使用了诈骗方法。

法律建议：

• 对于此类行为，建议尽快咨询专业律师，以便准确判断案件性质和法律责任。
• 如果你是涉案人员或受害者，应积极配合司法机关的调查，提供相关证据和线索。
• 如果你有法律疑问或需要进一步的法律帮助，可以直接向我提问，我会尽力为你提供专业的法律解答和建议。