生产企业可以买卖黄金，但具体是否免征增值税需根据黄金的种类和交易方式确定。

一. 黄金生产和经营单位销售黄金的税收政策

• 根据财政部、国家税务总局的相关通知，黄金生产和经营单位销售非标准黄金（即成色和规格不符合特定标准的黄金）时，是免征增值税的。这意味着，生产企业作为黄金生产和经营单位，在销售非标准黄金时，可以享受免征增值税的优惠。

二. 黄金交易所会员单位的税收政策

• 如果是黄金交易所的会员单位，通过黄金交易所销售标准黄金，并且未发生实物交割，那么也是免征增值税的。但如果发生实物交割，税务机关会按照实际成交价格代开增值税专用发票，并实行增值税即征即退的政策，同时免征城市维护建设税、教育费附加。

三. 黄金出口和黄金饰品的税收政策

• 需要注意的是，黄金出口是不退税的。对于出口黄金饰品，只对加工增值部分退税，对黄金原料部分不予退税。但这一条款已经失效，因此当前的具体政策可能有所不同。

综上所述，生产企业作为黄金生产和经营单位，是可以买卖黄金的。但在具体交易过程中，是否免征增值税需根据黄金的种类（标准黄金或非标准黄金）、交易方式（是否通过黄金交易所、是否发生实物交割）以及当前的税收政策来确定。如有进一步需要，您可以继续咨询我。