恒昌理财产品存在非法集资的风险，因此不能简单地说其合法。针对这一问题，我们可以从以下几个方面进行分析：

一. 恒昌理财产品的合规性

1. 公司背景与合规问题：从公开信息来看，恒昌公司曾面临多项合规质疑，包括涉嫌非法吸收公众存款等。这些问题表明，恒昌理财产品的合规性存在疑问。
2. 金融牌照问题：交通银行云冈支行的一个案例中，经核实确认恒昌贷款公司并未取得相关金融牌照，不属于正规理财公司。这进一步证明了恒昌理财产品在合规性上的问题。

二. 恒昌理财产品的风险

1. 非法集资风险：由于恒昌理财产品存在未取得金融牌照、涉嫌非法吸收公众存款等问题，因此存在非法集资的风险。这种风险对于投资者来说是非常严重的，可能导致资金损失。
2. 收益率过高风险：恒昌理财产品提供的收益率较高，这往往意味着更高的风险。在金融市场上，高收益往往伴随着高风险，投资者需要谨慎对待。

三. 我的观点与建议

1. 谨慎投资：鉴于恒昌理财产品存在的合规性和风险问题，我建议投资者在投资前务必进行充分的调查和了解，谨慎评估投资风险。
2. 选择正规渠道：投资者应该选择正规、合法的金融平台和理财产品进行投资，以确保资金的安全和合法合规性。
3. 关注监管动态：投资者应密切关注金融监管机构的动态和公告，及时了解相关金融产品和公司的合规情况。

综上所述，恒昌理财产品存在非法集资的风险，投资者在投资前应谨慎评估并选择正规渠道进行投资。如有进一步需要，您可以继续咨询我。