“不挂牌”这一表述较为模糊，通常可能指的是未悬挂营业执照或未展示相关经营许可证件。为了准确回答您的问题，我们可以从“无证经营”和“无照经营”两个角度来分析。

一、无照经营

定义：无照经营是指经营者未依法取得营业执照而从事经营活动，或者虽然取得了许可证或批准文件，但未取得营业执照便擅自从事经营活动。

责任：根据《无证无照经营查处办法》的相关规定，对于无照经营，由履行工商行政管理职责的部门（如市场监管部门）予以查处。法律、行政法规对无照经营的处罚有明确规定的，依照其规定执行；没有明确规定的，则责令停止违法行为，没收违法所得，并处1万元以下的罚款。

是否算营业：从法律角度来看，即使未悬挂营业执照，但如果实际上已经开展了经营活动（如销售商品、提供服务），仍然视为营业。因此，不挂牌（未悬挂营业执照）但开展了经营活动的，属于无照经营，是违法的。

二、无证经营

定义：无证经营是指经营者未依法取得许可证或批准文件，或者许可证、批准文件被吊销、撤销、有效期届满后，仍然擅自从事经营活动。

责任：对于无证经营，由法律、法规、国务院决定规定的部门予以查处。具体处罚措施依据相关法律、法规的规定执行。

与挂牌的关系：虽然“挂牌”通常与营业执照有关，但无证经营主要关注的是经营者是否取得了从事特定经营活动所需的许可证或批准文件。因此，即使挂了营业执照，但如果未取得相应的许可证或批准文件而从事需要许可的经营活动，也属于无证经营。

三、综合分析

1. 不挂牌但开展了经营活动的：如果经营者未悬挂营业执照但已经开展了经营活动，那么这属于无照经营，是违法的。
2. 挂了牌但未取得相关许可的：如果经营者虽然悬挂了营业执照，但未取得从事特定经营活动所需的许可证或批准文件，那么这属于无证经营，同样是违法的。

结论

综上所述，“不挂牌”如果指的是未悬挂营业执照而开展了经营活动，那么是算营业的，但这种营业是违法的，属于无照经营。如果“不挂牌”指的是未取得相关经营许可而开展了需要许可的经营活动（即使悬挂了营业执照），那么这也属于违法经营，即无证经营。因此，无论是哪种情况，不挂牌而开展的经营活动都是不合法的。