利用职权参股并不直接构成行贿罪。下面我将对此进行详细分析：

一. 行贿罪的定义

• 根据《中华人民共和国刑法（2023修正）》第三百八十九条，行贿罪是指为谋取不正当利益，给予国家工作人员以财物的行为。在经济往来中，违反国家规定，给予国家工作人员以财物，数额较大的，或者违反国家规定，给予国家工作人员以各种名义的回扣、手续费的，也以行贿论处。

二. 利用职权参股的性质

• 利用职权参股，通常指的是利用自己的职权或职务上的便利，参与或投资某个企业或项目。这种行为本身并不直接等同于给予国家工作人员财物，也不必然构成行贿。
• 如果利用职权参股的过程中，存在通过给予财物或其他利益来谋取不正当利益的行为，且该行为符合行贿罪的其他构成要件，那么才可能构成行贿罪。

三. 区分的关键点

• 关键在于判断利用职权参股的行为是否伴随着给予国家工作人员财物的行为，以及该行为是否旨在谋取不正当利益。
• 如果没有直接的财物给予，或者虽然给予了财物但并非为了谋取不正当利益，那么就不构成行贿罪。

我的观点：利用职权参股并不直接等同于行贿罪，需要具体分析行为的具体内容和目的。如果行为中确实存在通过给予财物来谋取不正当利益的情况，且符合行贿罪的其他构成要件，那么才可能构成行贿罪。否则，不能简单地将其定性为行贿罪。如有进一步需要，您可以继续咨询我。