虚假贸易没有商业实质，主要是因为这类贸易行为缺乏真实性和实质性，加入交易环节不具有商业理由，通常是通过反复交易、循环周转等方式虚构贸易行为进行套利。具体来说：
虚构交易：在虚假贸易中，客户、供应商、销售和采购合同以及交易过程中涉及的单据可能均为伪造。这种虚构的交易行为，没有真实的货物交付或服务贸易提供，仅仅是通过纸面上的合同和单据来制造交易的假象。
无商业实质的循环交易：虚假贸易往往涉及上下游关联企业或具有密切关系的企业进行无商业实质的贸易。这些交易中，公司的客户和供应商可能原本就是关联方，或者通过某种方式形成关联关系，如拥有相同的高管人员、使用相同的办公地址等。这种循环交易只是资金在关联企业之间的流转，并没有真正的商业活动发生。
缺乏商业理由：虚假贸易中的交易行为往往缺乏合理的商业理由。例如，在没有合理商业理由的情况下加入贸易链条，与上下游客户企业分别签订采购和销售合同，但实际上并不涉及真实的货物交付或服务贸易提供。这种交易行为只是为了制造虚假的交易记录或套取资金。
毛利率异常：虚假贸易中的交易往往毛利率过低或异常。这是因为这类交易并不是为了赚取利润，而是为了制造虚假的交易记录或进行套利。因此，在虚假贸易中，毛利率往往不符合正常的商业逻辑和市场规律。
综上所述，虚假贸易没有商业实质，是因为它缺乏真实性和实质性，加入交易环节不具有商业理由，只是通过虚构的交易行为进行套利。这种贸易行为不仅违反了商业道德和法律法规，也损害了市场的公平性和透明度。如果您在实际业务中遇到类似情况，建议及时向我咨询，以便更好地维护您的合法权益。