可以仅出租养殖经营权而不出租海域使用权，但需满足特定条件并履行相应法律程序。具体分析如下：

1. 法律关系区分
   海域使用权属于用益物权（《海域使用管理法》第2条），而养殖经营权本质是海域使用权项下的经营性权益。根据《民法典》第342条，海域使用权人可依法将使用权转让、出租或抵押，但未禁止对使用权中的部分权益（如养殖经营权）进行分离处分。实践中，部分地区通过备案或登记制度允许此类分层授权（如《广东省海域使用管理条例》第27条）。

2. 操作要点

   • 权利基础：出租方必须已合法取得海域使用权证书，且证书中未限制出租或明确允许分层授权。
     
   • 合同设计：需在租赁合同中明确约定：
     
     • 仅转让养殖经营权，海域使用权仍归出租方所有；
       
     • 约定经营权期限不得超过海域使用权剩余期限；
       
     • 明确双方对海域使用、生态保护、安全管理的责任划分。
       
   • 行政备案：部分地区要求向海洋行政主管部门备案（如《浙江省海域使用管理条例》第31条），未备案可能影响合同对抗第三人效力。

3. 风险防范

   • 权属冲突：若海域使用权被抵押、查封或存在争议，经营权出租可能被认定无效。建议出租前查询海域使用权登记状态。
     
   • 生态责任：根据《海洋环境保护法》第47条，养殖经营需符合生态保护要求，合同中应约定环保条款，避免因污染被追责。
     
   • 政策变动：部分海域可能因规划调整（如建设用海）被提前收回，合同中需设置补偿条款。

建议：若您拟操作此类租赁，可提供具体海域位置、使用权期限、经营内容等信息，我将协助起草合规合同并指导行政备案流程。