结论：您朋友的情况是否构成诈骗，不能仅凭“投资入股20万后项目不存在”这一单一事实来判断，需要结合更多细节和证据来综合分析。以下是从不同角度的详细分析：

1. 诈骗罪的构成要件：

   • 主观方面：诈骗罪要求行为人具有非法占有的目的，即意图通过欺骗手段获取他人财物。
   • 客观方面：行为人实施了欺骗行为，使被害人产生错误认识，并基于这种错误认识处分了财物，行为人因此获得财物。
   • 因果关系：欺骗行为与被害人处分财物之间需要存在因果关系。

2. 对您朋友情况的具体分析：

   • 如果项目根本不存在，且对方从一开始就计划骗取钱财：
     • 在这种情况下，对方可能具有非法占有的目的，通过虚构项目来诱骗您朋友投资。
     • 如果对方在收款后立即消失或无法联系，且没有提供任何合理的解释或证据证明项目的真实性，那么这很可能构成诈骗。
   • 如果项目原本存在，但后来因故无法实施：
     • 在这种情况下，对方可能并不具有非法占有的目的，而是由于市场变化、政策调整等不可抗力因素导致项目无法继续。
     • 如果对方能够提供合理的解释和证据，如项目计划书、市场调研报告、政策文件等，来证明项目的真实性和无法实施的原因，那么这可能不构成诈骗，而属于合同纠纷或民事纠纷。
   • 如果对方在收款后部分履行了义务，但最终未能完全实现项目：
     • 在这种情况下，需要分析对方是否尽到了合理的努力和义务，以及是否存在故意隐瞒或欺骗的行为。
     • 如果对方在收款后积极推进项目，但由于各种原因未能完全实现，且能够提供相应的证据来证明其努力和义务，那么这可能不构成诈骗，而属于合同违约或民事纠纷。

3. 建议采取的措施：

   • 收集证据：首先，您朋友应该尽可能收集与投资相关的所有证据，如投资合同、转账记录、聊天记录、项目计划书等。
   • 咨询律师：然后，建议您朋友咨询专业律师，对收集到的证据进行分析和评估，以确定是否构成诈骗以及可能的法律后果。
   • 考虑报警或起诉：如果律师认为构成诈骗，且证据充分，那么您朋友可以考虑向公安机关报案或向法院提起诉讼，以维护自己的合法权益。

最后，需要强调的是，诈骗罪的认定是一个复杂而严谨的过程，需要综合考虑多个因素和证据。因此，在判断您朋友的情况是否构成诈骗时，务必谨慎对待，并寻求专业律师的帮助。如果您朋友有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。