结论：制作并悬挂“无良开发商还我血汗钱”的条幅是否违法，需根据具体情况判断，一般可能涉及名誉权侵权或违反治安管理处罚法，但特定情况下可能不违法。

分析如下：

1. 名誉权侵权角度：

   • 如果条幅内容存在捏造事实、诽谤开发商的情况，那么这种行为可能构成对开发商名誉权的侵害。根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，任何组织或者个人不得以侮辱、诽谤等方式侵害他人的名誉权。名誉权受到侵害的，受害人有权请求行为人承担民事责任。
   • 举例：若开发商并未存在拖欠工资或欺诈行为，而条幅上却声称“无良开发商拖欠工资”，这即构成对开发商名誉权的侵害。

2. 治安管理处罚法角度：

   • 即使条幅内容基本属实，但如果悬挂条幅的方式、地点或时间等违反了治安管理规定，如堵塞交通、扰乱公共秩序等，那么这种行为也可能受到治安管理处罚。根据《中华人民共和国治安管理处罚法》的相关规定，扰乱公共秩序、妨害公共安全等行为，可能会受到警告、罚款或拘留等处罚。
   • 举例：若在开发商售楼处门口、交通要道等公共场所悬挂条幅，且条幅内容引起大量人群聚集，导致交通堵塞或公共秩序混乱，这即可能构成违反治安管理处罚法的行为。

3. 不违法的情况：

   • 如果条幅内容属实，且悬挂方式、地点和时间等均未违反相关规定，那么这种行为一般不构成违法。例如，在开发商的办公地点附近（非交通要道或公共场所）悬挂条幅，且条幅内容真实反映了开发商的某些不当行为，这通常被视为公民行使言论自由和监督权的一种方式。
   • 但需注意：即使条幅内容属实，也应避免使用过于激烈或侮辱性的言辞，以免引发不必要的法律纠纷。

法律建议：

• 在制作和悬挂条幅前，应确保条幅内容真实、准确，并避免使用侮辱性或诽谤性的言辞。
• 选择合适的悬挂地点和时间，避免堵塞交通或扰乱公共秩序。
• 如果可能的话，可以先与开发商进行协商或沟通，尝试通过和平方式解决问题。
• 若遇到法律纠纷或不确定如何处理时，应及时向我咨询，以便获得专业的法律建议和帮助。