结论：当执行对方时，若对方财产已抵押，您仍可依法对该财产采取执行措施，但需遵循抵押权的优先性原则，并确保抵押权人的合法权益得到保障。以下是对此问题的详细分析：
一、抵押权的优先性
根据《中华人民共和国民法典》第三百九十四条的规定，抵押权人享有对抵押物的优先受偿权。这意味着，在被执行人的财产被抵押的情况下，如果债务人不履行到期债务或发生约定的实现抵押权的情形，抵押权人有权就该财产优先于其他债权人受偿。因此，在处理被执行人已抵押的财产时，必须首先确认抵押权的合法性和有效性，并尊重抵押权人的优先权益。
二、处理抵押财产的具体步骤
审查抵押权的合法性：
- 在执行程序中，法院会首先对抵押权的合法性和有效性进行审查。如果抵押合同符合法律规定，且抵押权已依法设立，则抵押权有效。若发现抵押存在不合法或无效的情况，如抵押合同不符合法律规定、抵押物未依法登记等，您可以提出异议，要求法院重新审查。
保障抵押权人的优先受偿权：
- 一旦抵押权被确认为合法有效，法院在处置被执行人的抵押财产时，会确保抵押权人的优先受偿权。例如，在拍卖、变卖抵押物所得的价款中，会先用于清偿抵押权人所担保的债权，剩余部分才会用于清偿被执行人的其他债务。
其他债权人的参与分配：
- 如果被执行人的财产不足以清偿所有债务，而抵押财产在清偿抵押权人的债权后还有剩余，您作为其他已经取得执行依据的债权人，可以申请参与分配这部分剩余款项。参与分配的原则一般是按照各债权人的债权比例进行。
执行和解与协商：
- 在某些情况下，为了更高效地解决纠纷，您可以与抵押权人、被执行人进行协商，尝试达成执行和解协议。通过协商确定合理的分配方案或由被执行人提供其他财产或还款计划，以满足各债权人的权益。
涤除抵押权：
- 在特定条件下，您或买受人可能希望涤除抵押物上的抵押权以取得所有权。这通常需要通过代为清偿债务等方式来实现，并需要满足相关法律规定的条件。例如，您可以与抵押权人协商，由您代为清偿被执行人所欠抵押权人的债务，从而涤除抵押权并取得抵押物的所有权。
三、法律建议
了解抵押情况：
- 在执行前，尽可能了解被执行人财产的抵押情况，包括抵押权人、抵押物、抵押金额等，以便更好地制定执行策略。
积极参与执行程序：
- 在执行程序中，积极参与各个环节，如审查抵押权合法性、参与分配剩余款项等，确保自己的合法权益得到保障。
考虑执行和解：
- 如果执行过程中遇到困难或争议，可以考虑与抵押权人、被执行人进行协商，寻求执行和解的可能性，以更高效地解决纠纷。
咨询专业律师：
- 在处理涉及抵押权的执行案件时，由于法律关系复杂且涉及多方利益，建议您直接向我咨询，以便获得更具体的法律帮助和指导。
四、可能的法律后果
- 如果抵押权合法有效且得到法院确认，您作为其他债权人可能无法直接获得抵押物的全部或部分价值，而需等待抵押权人优先受偿后的剩余款项。
- 如果抵押权存在不合法或无效的情况，您有权提出异议并要求法院重新审查，这可能导致抵押权被撤销或变更，从而影响您的受偿权益。
- 如果您与抵押权人、被执行人达成执行和解协议并成功履行，您可能获得更灵活的解决方案和更满意的受偿结果。
综上所述，当执行对方时若对方财产已抵押，您仍可依法采取执行措施，但需遵循抵押权的优先性原则并确保抵押权人的合法权益得到保障。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。