合伙人退伙时，投资的股权退还问题需结合退伙原因、合伙协议约定及法律规定综合判断，具体结论及分析如下：

1. 若合伙协议有明确约定
   根据《合伙企业法》第45条，合伙协议可约定退伙时股权的处理方式（如折价回购、转让给其他合伙人或第三方等）。此时应优先按协议执行，但需注意：

   • 约定不得违反法律强制性规定（如禁止以明显不合理低价强制回购）；
     
   • 若涉及转让给非合伙人，需全体合伙人一致同意（普通合伙企业）或按协议约定程序（有限合伙企业）。

2. 若合伙协议无约定或约定不明

   • 普通合伙企业：退伙人可要求其他合伙人按照退伙时的合伙企业财产状况，以货币形式退还其财产份额（《合伙企业法》第51条）。若其他合伙人无力购买，可协商将股权转让给第三方或解散清算。
     
   • 有限合伙企业：退伙人可要求有限合伙企业退还其财产份额，或按协议约定转让给其他合伙人/合格投资者（《合伙企业法》第74条）。
     
   • 股权估值争议：若对退伙时股权价值有分歧，可委托第三方评估机构进行估值，或通过诉讼/仲裁确定合理价格。

3. 特殊情形处理

   • 当然退伙（如合伙人死亡、被宣告破产等）：股权退还需先清偿企业债务，剩余财产按协议或法定顺序分配。
     
   • 除名退伙（如合伙人严重违约）：若协议约定除名时需赔偿损失，退伙人可能需先承担赔偿责任后，再处理股权退还。
     
   • 隐名合伙人退伙：需先通过显名化程序确认股权归属，再按上述规则处理。

建议行动步骤：

1. 核查合伙协议中关于退伙的条款；
   
2. 与其他合伙人协商股权退还方案（如回购价格、支付方式等）；
   
3. 若协商不成，可委托律师介入谈判或提起诉讼/仲裁；
   
4. 注意退伙程序合法性（如提前通知、债务清偿等），避免因程序瑕疵导致退伙无效。
   

如有具体协议条款或案件细节需要分析，可直接向我提供进一步信息。