股东用子公司借款作为投资，是否构成虚假出资，需分情况讨论：

1. 若借款行为合法且资金真实投入：

   • 如果股东通过子公司的借款行为本身是合法的，且该借款资金确实被用于了对目标公司的投资，且投资行为符合公司章程和相关法律法规的规定，那么这种行为通常不会被认定为虚假出资。因为虚假出资的核心在于出资的虚假性，即股东并未实际履行出资义务，而在此情况下，股东已经通过合法借款的方式筹集了资金，并真实地投入到了公司中。

2. 若借款行为存在违法或资金未真实投入：

   • 如果股东通过子公司的借款行为存在违法情形，如虚构借款合同、挪用资金等，或者虽然借款行为合法，但股东并未将借款资金真实投入到公司中，而是用于了其他用途，那么这种行为就可能构成虚假出资。因为此时股东并未按照约定履行出资义务，而是通过欺诈手段来掩盖其未出资或未足额出资的事实。

法律背景与建议：

• 法律背景：根据《中华人民共和国公司法》及相关司法解释，股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。股东以货币出资的，应当将货币出资足额存入有限责任公司在银行开设的账户；以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。如果股东未按照约定履行出资义务，公司或者其他股东有权请求其向公司依法全面履行出资义务，并可以向未出资或者未全面出资的股东主张违约责任。

• 建议：

  • 对于股东而言，应当确保出资行为的合法性和真实性，避免通过违法或欺诈手段来掩盖未出资或未足额出资的事实。如果需要通过借款来筹集出资资金，应当确保借款行为的合法性，并将借款资金真实投入到公司中。
  • 对于公司而言，应当加强对股东出资行为的监督和管理，确保股东按照约定履行出资义务。如果发现股东存在虚假出资的行为，应当及时采取措施维护公司的合法权益，如向法院提起诉讼要求股东履行出资义务或承担违约责任等。

可能的法律后果：

• 如果股东被认定为虚假出资，除了需要向公司全面履行出资义务外，还可能需要承担违约责任、赔偿损失等法律责任。同时，虚假出资行为还可能影响股东的信誉和声誉，对其未来的商业活动产生不利影响。

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