结论：借20万分60期每期还4900元，是否合法需结合具体情况判断，主要看年利率是否超过法定上限。以下从多个角度进行分析：

一、利率合法性判断

1. 法定利率上限：

   • 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷的利率保护上限为合同成立时一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍。以当前常见的LPR数值（假设为3.85%）为例，四倍即为15.4%。这意味着，如果借贷双方约定的年利率超过15.4%，则超出部分的利息将不受法律保护。

2. 计算实际年利率：

   • 借款20万，分60期（即5年）还款，每期还4900元，总还款额为294000元。
   • 使用等额本息还款法来计算实际年利率（此计算较为复杂，通常需借助金融计算器或相关软件，但为简化说明，这里采用近似计算）：
     • 假设年利率为r，则5年内的总利息为\(200000 \times r \times 5\)（简化计算，实际应考虑每月复利）。
     • 但由于是等额本息还款，每月还款额中本金和利息的比例会逐渐变化，因此更准确的计算方式是使用等额本息公式反推利率。不过，为快速判断，我们可以采用一个近似的方法：如果总还款额（本金+利息）显著高于本金按法定最高利率计算的利息总额，则可能存在高利贷风险。
     • 法定最高利息总额（按15.4%年利率计算）：\(200000 \times 15.4\% \times 5 = 154000\)（元），本金加利息总额为\(200000 + 154000 = 354000\)（元）（此为按单利计算的近似值，实际复利计算会略有不同）。但每期还4900元，5年共还294000元，其中利息部分为94000元，若按此简单算术平均（非精确计算）估算的年化利率方式（即总利息/本金/年数），得到的年化利率约为\(94000/200000/5=9.4\%\)（此计算仅为示意，实际利率需通过精确计算得出），从这一简单估算来看，并未直接超过15.4%的法定上限，但精确计算可能得出不同结果。
     • 精确计算：使用金融计算器或Excel中的IRR函数，输入每期还款额和借款本金，可以计算出实际的年化利率。若计算出的年化利率超过15.4%，则超出部分不受法律保护。

3. 高利贷风险：

   • 如果实际年利率超过法定上限，则超出部分的利息约定无效，借款人可以拒绝支付超出部分的利息，甚至在已支付的情况下，也有权要求出借人返还。

二、合同合法性判断

1. 合同形式：

   • 借贷合同应当采用书面形式，明确约定借款金额、利率、还款期限等关键条款。如果合同形式不合法或条款不明确，可能影响合同的效力。

2. 合同内容：

   • 合同内容应当合法、合规，不得违反法律、行政法规的强制性规定。如果合同中存在高利贷、欺诈等违法条款，则这些条款无效，甚至可能导致整个合同无效。

三、建议

1. 精确计算利率：

   • 使用金融计算器或相关软件精确计算实际年利率，以确定是否超过法定上限。

2. 审查合同条款：

   • 仔细审查借贷合同的条款，确保合同形式合法、内容合规，并明确约定借款金额、利率、还款期限等关键条款。

3. 寻求法律帮助：

   • 如果对合同条款或利率计算有疑问，或者认为合同中存在违法条款，建议寻求专业律师的帮助，以维护自己的合法权益。

示例：假设通过精确计算得出实际年利率为18%，超过了法定上限15.4%。在这种情况下，借款人可以拒绝支付超出部分的利息，并在已支付的情况下要求出借人返还。如果出借人坚持要求支付超出部分的利息，借款人可以通过法律途径维护自己的权益。

总结：借20万分60期每期还4900元是否合法，主要取决于实际年利率是否超过法定上限。建议精确计算利率并审查合同条款，如有疑问或发现违法条款，及时寻求法律帮助。有问题可以直接向我咨询。