核心结论：针对合伙亏损后签订退股协议但无力偿还投资款的情况，需根据协议性质、合伙人责任形式及财产状况，通过协商、诉讼、执行程序或破产清算等途径解决。以下分情况说明：

1. 退股协议的效力与责任性质

• 协议有效性：若退股协议系各方真实意思表示，内容不违反法律强制性规定（如未损害债权人利益），则协议有效。此时，返还投资款的义务人需按约定履行。
• 责任形式：
  • 有限合伙人：若合伙企业为有限合伙形式，有限合伙人仅以出资额为限承担责任。退股后，其返还投资款的义务通常限于合伙企业财产或普通合伙人承担连带责任（若协议约定）。
  • 普通合伙人：若为普通合伙，普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任。退股后，若合伙企业财产不足清偿债务，债权人可要求原普通合伙人继续清偿。

2. 无力偿还的解决路径

• 协商分期/延期偿还：
  • 若义务人暂时无力偿还，可与债权人协商分期履行或延期偿还，并签订书面协议明确还款计划及违约责任（如利息、违约金）。
  • 法律依据：《民法典》第577条（违约责任）、第678条（借款展期）。
• 诉讼与强制执行：
  • 若协商无果，债权人可向法院起诉，要求义务人履行还款义务。胜诉后，可申请强制执行义务人的财产（如银行存款、房产、车辆等）。
  • 注意：若义务人确无财产可供执行，法院可能终结本次执行程序，但债权人可申请恢复执行（如发现新财产线索）。
• 破产清算（针对企业）：
  • 若合伙企业或义务人（如公司）资不抵债，可申请破产清算。破产程序中，债权人按比例受偿，但普通债权可能无法全额清偿。
  • 法律依据：《企业破产法》第2条、第113条。

3. 特殊情形处理

• 退股协议存在瑕疵：
  • 若协议因欺诈、胁迫、显失公平等原因可撤销，义务人可主张撤销协议并拒绝返还投资款。但需在法定期限内（1年）行使撤销权。
  • 法律依据：《民法典》第147-151条（可撤销民事法律行为）。
• 合伙人连带责任：
  • 若退股协议未明确免除其他合伙人的连带责任，债权人可要求其他合伙人（尤其是普通合伙人）承担连带清偿责任。清偿后，其他合伙人可向义务人追偿。
  • 法律依据：《合伙企业法》第38-40条（普通合伙人连带责任）。

4. 风险防范建议

• 签订协议前：
  • 核查合伙企业财产状况及债务情况，避免因隐瞒债务导致返还义务无法履行。
  • 明确约定还款期限、方式及违约责任，并要求提供担保（如抵押、保证）。
• 协议履行中：
  • 定期跟进义务人财产状况，如发现转移财产迹象，可申请诉前财产保全。
  • 保留协议原件、转账记录等证据，以备诉讼之需。

行动建议：根据具体情况选择上述路径，优先协商或诉讼执行；若涉及复杂法律关系（如破产、连带责任），建议委托律师介入处理。如有进一步问题，可直接向我咨询。