关于二十多年前企业改制时未履行的商业合同是否可认定为国有资产的问题，需分情况讨论，不能一概而论。以下从不同角度进行分析：

1. 合同性质与资产归属的关联

   • 合同标的物性质：若合同标的物属于国有资产（如国有企业名下的土地、设备、知识产权等），且合同未履行是由于改制过程中资产划转、转让或注销等原因导致，则未履行的合同可能涉及国有资产处置问题。此时，需审查改制文件（如资产评估报告、转让协议、政府批文等）是否明确约定了合同权利义务的承继方。若改制文件未明确约定，原则上应由改制后的企业承继合同权利义务，但需结合具体资产性质判断是否涉及国有资产流失。
   • 合同履行状态：若合同已部分履行（如已交付部分货物或服务），但因改制未完成剩余履行，需区分合同履行部分对应的资产是否已完成产权变更。若资产已划转至非国有主体，则未履行部分可能不再属于国有资产；若资产仍登记在国有主体名下，则可能涉及国有资产处置程序合规性问题。

2. 企业改制程序对资产认定的影响

   • 改制合规性：根据《企业国有资产交易监督管理办法》等相关规定，国有企业改制需履行资产评估、审计、产权交易等程序。若改制过程中未依法评估或处置国有资产，可能导致合同涉及的资产被认定为国有资产流失，即使合同未履行，相关责任方仍可能面临行政或刑事责任。
   • 改制文件效力：若改制文件（如改制方案、职工安置协议等）明确约定未履行合同的处理方式（如终止、转让或由新主体承继），则以文件约定为准。若文件未约定，需结合《民法典》关于合同承继的规定（如《民法典》第六十七条、第九十条）判断合同权利义务的承继方。

3. 时间因素对资产认定的影响

   • 诉讼时效与追认期：若合同未履行涉及债权债务关系，需考虑诉讼时效问题。根据《民法典》第一百八十八条，诉讼时效为三年，自权利人知道或应当知道权利受损之日起计算。若改制发生在二十多年前，且期间未发生诉讼时效中断或中止事由，则可能因超过诉讼时效而丧失胜诉权。但若涉及国有资产处置违规，行政机关仍可依法追责。
   • 历史政策衔接：二十年前企业改制可能适用当时政策（如《国有企业改革中划拨土地使用权管理暂行规定》等），需结合历史政策判断资产处置是否合规。若当时政策允许以协议方式处置国有资产，且已履行必要程序，则未履行合同可能不再属于国有资产；若政策明确要求公开交易或审批，则可能涉及违规处置。

4. 实务建议

   • 核查改制文件：重点审查改制方案、资产评估报告、产权交易合同等文件，明确合同标的物是否属于国有资产及处置方式。
   • 咨询行政机关：若涉及国有资产监管部门（如国资委），可申请信息公开或行政确认，明确资产归属及处置程序合规性。
   • 评估法律风险：若合同未履行可能引发纠纷（如对方主张违约责任），需结合改制文件、诉讼时效等因素评估风险，并制定应对策略。

结论：二十多年前企业改制时未履行的商业合同是否可认定为国有资产，需结合合同标的物性质、改制程序合规性、时间因素及历史政策综合判断。若涉及国有资产处置违规，即使合同未履行，仍可能面临法律风险。建议根据具体情况核查改制文件、咨询行政机关并评估法律风险，必要时委托专业律师介入处理。