代持投资企业可否纳入合并范围，主要取决于实际控制权的归属，而非单纯依据股份的代持形式。以下从多个角度进行详细分析：

一、会计准则层面的分析

根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定，合并范围的确定以控制为基础。控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

1. 代持方控制公司：若代持方在经营决策、人事安排等方面对被投资公司拥有主导权，并从中获得可变回报，则代持方应将该公司纳入合并范围。
2. 实际出资人控制公司：若实际出资人通过协议安排等机制对被投资公司的经营活动、财务决策具有实质性决定权，并享有经济利益，则实际出资人应将该公司纳入合并范围。

二、法律实质层面的剖析

代持股份在法律上构成委托代理关系，代持协议明确了实际出资人与代持人之间的权利义务。但判断合并范围的关键在于哪一方实质上对公司拥有控制权。

1. 代持协议约定控制权：当代持协议约定了实际出资人对公司的控制权，且实际出资人能主导公司的财务和经营政策时，实际出资人应考虑将该公司纳入合并范围。
2. 代持协议未约定控制权：若代持协议未明确控制权归属，则需结合实际经营管理情况判断。若代持方或实际出资人在实际运营中对公司行使了控制权，则相应方应将其纳入合并范围。

三、实际操作中的注意事项

1. 充分披露：在编制合并财务报表时，应对代持股份的情况进行充分的披露和说明，包括代持协议的内容、代持方和实际出资人的关系、以及代持股份对公司财务状况和经营成果的影响等。
2. 专业评估：由于代持股份的问题涉及复杂的法律和会计问题，建议在处理此类问题时进行详尽的尽职调查和评估，以确保合并范围的准确界定和合规性处理。

四、特殊情况下的处理

1. 代持方与实际出资人的关联关系：如果代持方与实际出资人之间存在关联关系或共同控制关系，且代持方实质上参与了公司的经营和决策，那么可能需要考虑将代持股份的公司纳入合并范围，或者至少进行详细的披露和说明。
2. 法律法规的限制：在某些情况下，法律法规可能对代持股份的行为进行限制或禁止。如果代持行为违反了相关法律法规的规定，那么代持股份的公司可能无法合法地纳入合并范围。

总结与建议：

代持投资企业是否纳入合并范围，需根据实际控制权归属进行动态判断。在实际操作中，应综合考虑会计准则的要求、法律实质的规定以及公司合并的具体流程。对于涉及代持股份的公司合并案例，建议进行详尽的尽职调查和评估，以确保合并过程的顺利进行和各方权益的有效保护。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。