退货不退款确实可能构成财产损失，具体分析如下：
从卖家的角度：
- 财产损失的直接性：当买家退货后，卖家若未退款，从表面上看似乎是卖家获得了货物的价值而未支付相应款项，但这并不意味着卖家没有损失。实际上，若卖家因买家退货而失去了该货物的销售机会，或者因处理退货产生了额外成本（如检查、重新包装、再次销售的费用等），这些均可视为卖家的财产损失。不过，在常规的退货退款流程中，更常见的是卖家在收到退货后应退款给买家，若卖家不退款，则主要涉及的是对买家权益的侵害，而非卖家自身的财产损失（除非如前述特殊情况）。但问题的核心在于“退货不退款”这一行为对哪一方造成了财产损失，从直接效果看，若卖家已收到退货却未退款，买家是直接的财产受损方。不过，若从卖家可能因退货产生的间接损失角度考虑，也可认为卖家存在潜在或实际的财产损失风险（如货物损坏、销售机会丧失等），但这种情况需具体分析。在此，我们主要讨论买家退货后卖家不退款对买家造成的财产损失。
- 法律后果：若卖家在收到退货后无正当理由不退款，这违反了合同约定和诚实信用原则，卖家需承担退款责任，并可能因违约而赔偿买家因此遭受的损失（如利息损失、维权费用等）。
从买家的角度：
- 财产损失的明确性：买家退货后，若卖家未退款，买家显然遭受了财产损失，因为买家已失去了货物，却未获得相应的退款。
- 法律救济：买家有权要求卖家退款，并可通过协商、投诉、诉讼等途径维护自己的合法权益。若卖家拒不退款，买家还可以向消费者协会或相关行政部门寻求帮助，或者向法院提起诉讼，要求卖家承担退款及赔偿责任。
从法律关系的角度：
- 合同关系：在货物买卖合同中，买家退货和卖家退款是相互对应的义务。买家退货后，卖家有义务退款。若卖家不退款，则构成违约，需承担违约责任。
- 不当得利：若卖家在收到退货后未退款，且无法律依据或合同约定，则卖家可能构成不当得利。根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，不当得利人应当返还取得的利益。因此，买家有权要求卖家返还退款。
实际操作建议：
- 保留证据：买家在退货时，应保留好退货的凭证（如快递单号、退货照片等），以及与卖家的沟通记录（如聊天记录、邮件等），以便在需要时提供证明。
- 及时沟通：若卖家未退款，买家应及时与卖家沟通，要求退款。若沟通无果，可以向消费者协会或相关行政部门投诉，或者考虑通过法律途径维权。
- 法律途径：若买家决定通过法律途径维权，可以准备相关证据材料，向法院提起诉讼，要求卖家退款并赔偿损失。
综上所述，退货不退款确实可能构成财产损失，无论是从卖家的潜在损失角度还是买家的直接损失角度。因此，在货物买卖合同中，双方应严格遵守合同约定和诚实信用原则，确保退货退款流程的顺利进行。若有问题，可以直接向我咨询。