联合施工投资方能否对外分包工程，需分情况讨论，核心结论如下：

1. 若联合施工协议明确约定分包权限
   若联合体各方在协议中明确授权某一投资方或共同授权第三方对外分包工程，且分包内容不违反法律强制性规定（如主体工程不得分包），则该分包行为合法有效。
   法律依据：根据《民法典》第791条，总承包人经发包人同意，可将部分工作分包给第三人，但主体结构施工必须由总承包人自行完成。联合体作为总承包方时，需遵循此规则。

2. 若联合施工协议未约定分包权限
   需分两种情形处理：

   • 发包人同意分包：若联合体作为整体与发包人签订合同，分包需经发包人书面同意，否则构成违约，发包人可主张解除合同或要求赔偿。
     
   • 发包人未同意分包：未经发包人同意的分包行为无效，分包合同对发包人不产生约束力，且可能面临行政处罚（如《建筑法》第67条规定的责令改正、没收违法所得、罚款等）。

3. 特殊情形：联合体内部责任划分
   若分包行为由联合体中某一投资方擅自实施，其他投资方可能因“表见代理”或“共同过错”承担连带责任。例如，若分包方以联合体名义签订合同，且发包人有理由相信其有代理权，则联合体需共同担责。

实务建议：

• 联合体应在协议中明确分包决策机制（如需全体成员一致同意或按出资比例表决）；
  
• 分包前务必取得发包人书面同意，并核查分包方资质；
  
• 避免将主体工程或关键性工作分包，否则可能面临合同无效风险。
  

如有具体合同条款或分包方案需审查，可直接向我提供细节进一步分析。