与国企签订供货合同时，保函通常是有效的，但具体效力需结合保函类型、内容合法性及国企内部规定综合判断。以下从不同角度为您详细分析：

1. 保函类型与效力

• 独立保函：若保函明确为独立保函（如银行保函、担保公司保函），其效力通常不受基础合同（供货合同）效力影响。只要保函条款清晰、签字盖章完备，且符合《民法典》及《最高人民法院关于审理独立保函纠纷案件若干问题的规定》，国企作为受益人可依据保函条款直接索赔。
• 从属性保函：若保函为从属性保函（即保函效力依附于基础合同），则需基础合同有效且国企履行了合同义务（如支付货款），供货方才能主张保函权利。若基础合同无效或国企违约，保函效力可能受影响。

2. 保函内容合法性

• 条款合规性：保函内容需符合《民法典》合同编规定，不得含有“见索即付”等违法条款（除非明确为独立保函）。若保函条款模糊或存在歧义，可能被认定为无效。
• 签字盖章真实性：保函需由供货方或担保方签字盖章，且签字人需具有合法授权。若签字盖章不实，保函可能被撤销。

3. 国企内部规定

• 审批流程：国企通常有严格的合同审批流程，包括保函的开具、审核和备案。若保函未经国企内部审批，可能被认定为无效或无法执行。
• 反担保要求：部分国企可能要求供货方提供反担保（如抵押、质押），以降低保函风险。若未提供反担保，国企可能拒绝接受保函。

4. 实践中的注意事项

• 明确保函类型：在合同中明确保函为独立保函还是从属性保函，避免条款模糊导致纠纷。
• 审核国企资质：签订合同前，需审核国企的营业执照、信用等级及过往交易记录，降低合作风险。
• 保留证据：保存保函原件、合同文本、沟通记录等证据，以备纠纷时使用。

5. 法律后果

• 保函有效：若保函合法有效，国企可依据保函条款向供货方或担保方索赔，供货方需承担相应责任。
• 保函无效：若保函因内容违法、签字盖章不实或未经审批而无效，国企可能无法通过保函索赔，但可依据基础合同主张权利。

建议：在签订供货合同时，务必明确保函类型、内容及审批流程，并咨询专业律师审核合同条款。若您在保函开具、审核或执行过程中遇到问题，可直接向我咨询，我将为您提供专业法律支持。