上市公司股东 董监高减持股份的若干规定还在执行吗-钱建荣律师|法行宝
2025-09-26 公司事务

上市公司股东、董监高减持股份的若干规定目前仍在执行,且近期有更为严格和细致的新规出台。以下是对此问题的详细解答:

一、新规出台背景与目的

为规范上市公司股东、董事、监事、高级管理人员(以下简称“董监高”)的股份减持行为,维护证券市场秩序,保护中小投资者的合法权益,并促进证券市场的健康稳定发展,中国证监会于2024年5月24日正式发布了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》(以下简称“《股东减持办法》”)和《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》(以下简称“《董监高持股变动规则》”)。这两项新规是对原有规定的全面完善和升级,旨在构建更为严格和细致的减持规则体系。

二、新规主要内容与变化

  1. 严格规范大股东减持:

    • 明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份。
    • 增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务,要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持限制。
  2. 有效防范绕道减持:

    • 要求协议转让的受让方锁定六个月。
    • 明确因离婚、解散、分立等分割股票后各方持续共同遵守减持限制。
    • 明确司法强制执行、质押融资融券违约处置等根据减持方式的不同分别适用相关减持要求。
    • 禁止大股东融券卖出或者参与以本公司股票为标的物的衍生品交易,禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等。
  3. 细化违规责任条款:

    • 明确对违规减持可以采取责令购回并向上市公司上缴价差的措施。
    • 列举应予处罚的具体情形,强化了对违规减持行为的惩处力度。
  4. 优化董监高减持规定:

    • 进一步明确董监高离婚分割股票后各方持续共同遵守原有的减持限制。
    • 优化了禁止买卖股票的窗口期,支持董监高依法增持股份。

三、新规执行情况与影响

自新规发布之日起,即2024年5月24日起,新规正式施行。这意味着上市公司股东、董监高在减持股份时,必须严格遵守新规的各项要求。新规的出台对市场产生了深远影响,它进一步规范了减持行为,减少了市场的不确定性和波动性,有助于维护证券市场的公平、公正和透明。

四、建议与注意事项

  1. 密切关注最新规定:

    • 上市公司股东、董监高应密切关注证监会或交易所官网发布的最新法律法规和通知公告,以确保自身减持行为符合最新规定。
  2. 加强信息披露:

    • 在减持过程中,应严格按照新规要求履行信息披露义务,确保信息披露的及时、准确和完整。
  3. 谨慎操作:

    • 在减持股份前,应充分评估市场影响和自身风险承受能力,谨慎制定减持计划并严格执行。

如有任何关于上市公司股东、董监高减持股份的法律问题或疑虑,欢迎直接向我咨询。我将凭借专业的法律知识和丰富的实践经验,为您提供全面、准确和具有启发性的法律解答。