保健品夸大其词不一定构成犯罪，需根据具体情况判断。以下是对此问题的详细分析：

一. 虚假宣传与犯罪的界定

1. 虚假宣传：商家在宣传保健品时，若对其功效进行适度夸大，但仍保持产品具有一定的保健作用，且主要目的是通过正常经营获取利润，这通常被视为虚假宣传行为。此类行为主要违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》和《中华人民共和国广告法》，并可能受到市场监督管理部门的行政处罚，如责令停止违法行为、罚款、吊销营业执照等。

2. 构成犯罪：若商家故意虚构保健品根本不存在的功效，通过虚假宣传误导消费者购买，且以非法占有为目的，骗取数额较大（一般诈骗公私财物价值三千元至一万元以上），则可能构成诈骗罪。根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条，诈骗公私财物数额较大的，将面临三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金的刑罚；数额巨大或有其他严重情节的，刑罚将更为严厉。

二. 构成要件分析

• 虚构事实或隐瞒真相：商家夸大或虚构保健品功效，这是构成欺诈的基础。
• 非法占有目的：商家通过欺骗手段诱导消费者购买，意图非法获取钱财。
• 骗取数额较大财物：消费者基于错误认识购买保健品，且涉及金额达到法定标准。

三. 实例说明

• 例如，商家宣称某普通保健品能治愈重大疾病，消费者信以为真并购买，后发现并无此效果。若商家明知该保健品无此功效仍进行虚假宣传，且骗取金额较大，则可能构成诈骗罪。

综上所述，保健品夸大其词不一定构成犯罪，但需警惕其可能触发的法律风险。消费者在购买保健品时应保持理性，仔细辨别宣传信息的真伪，并保留相关证据以备不时之需。如发现商家存在夸大宣传等违法行为，应及时向市场监督管理部门或公安机关举报。