合资公司由一方承担全部亏损是不合法的。这一结论主要基于以下法律分析和实务考量：

一、法律层面分析

根据《中华人民共和国合伙企业法》第三十三条的规定，合伙企业的利润分配、亏损分担，原则上应按照合伙协议的约定办理。然而，该条款同时明确限制了两种情形：合伙协议不得约定将全部利润分配给部分合伙人，也不得约定由部分合伙人承担全部亏损。这一规定体现了合伙企业“共享收益、共担风险”的核心法律特征，旨在防止利益失衡和道德风险。

在合资公司（或合伙企业）的语境下，若协议约定由一方承担全部亏损，则直接违反了上述法律强制性规定。此类条款因违反法律禁止性规定而无效，无法得到法律保护。即使双方在协议中明确约定，该条款也不具备法律效力，相关亏损仍需按法定或约定比例分担。

二、实务层面考量

1. 风险共担原则
   合伙企业的本质是合伙人通过资源整合实现共同目标，其风险与收益应由全体合伙人共同承担。若允许一方承担全部亏损，可能导致其他合伙人滥用权利（如过度冒险），而承担亏损的合伙人则可能因无法承受损失而引发纠纷。

2. 条款设计合法性
   实务中，部分合伙协议可能通过“优先级承担亏损”等表述变相规避法律限制。例如，约定某类合伙人在亏损时优先承担责任，但其他合伙人在特定条件下也需承担剩余亏损。此类条款需满足两个条件：

   • 权利义务对等：承担亏损的合伙人需在收益分配中享有相应优先权（如超额收益分配）；
     
   • 不违反法律禁止性规定：不得完全排除其他合伙人的亏损分担责任。

3. 司法实践态度
   最高人民法院在相关案例中明确，若合伙协议虽约定某类合伙人优先承担亏损，但其他合伙人在特定条件下仍需共担风险，且权利义务对等，则不构成违法。反之，若协议完全排除其他合伙人的亏损分担责任，则会被认定为无效。

三、法律建议

1. 审查协议条款
   若您是合资公司的股东或合伙人，建议立即审查合伙协议或公司章程中关于亏损分担的条款。若发现“由一方承担全部亏损”的约定，应及时修改，确保符合法律规定。

2. 设计合法分担机制
   可通过以下方式合法设计亏损分担机制：

   • 按出资比例分担：明确亏损按实缴出资比例分担；
     
   • 分层分担机制：约定不同类型合伙人在亏损时的分担顺序，但需确保其他合伙人在特定条件下仍需共担风险；
     
   • 优先权与收益对等：承担优先亏损的合伙人需在收益分配中享有相应优先权。

3. 咨询专业律师
   若您对协议条款的合法性存疑，或需设计合法分担机制，建议直接向我咨询。作为专注于公司法务的律师，我可为您提供具体条款设计、风险评估及纠纷解决等全方位法律服务。

总结：合资公司由一方承担全部亏损的约定因违反法律强制性规定而无效。在实务中，应通过合法方式设计亏损分担机制，确保权利义务对等，避免法律风险。若您有进一步疑问或需具体法律帮助，可直接向我咨询。