退市新规从哪一年开始计算-侯俊杰律师

退市新规从哪一年开始计算-侯俊杰律师｜法行宝

2025-08-11 公司事务

退市新规主要是从2020年开始陆续实施并计算相关指标的，但具体规则的实施时间和细节可能因不同板块（如主板、中小板、创业板等）而有所差异。以创业板为例，其退市新规在2020年进行了修订，并明确了新的退市标准，这些标准从修订发布后开始生效并计算相关时间。

为了更具体地了解退市新规的实施时间和计算方式，我们可以从以下几个方面进行说明：

交易类强制退市：新规对于交易量、股价、市值等交易指标进行了明确规定，这些指标的计算通常是从新规生效之日起开始累积的。例如，连续120个交易日累计成交量低于一定标准，或连续20个交易日收盘价低于每股面值等，都是从新规生效后的交易日开始计算的。
财务类强制退市：对于净利润、营业收入、净资产等财务指标，新规也设定了具体的退市标准。这些指标的计算通常基于公司的年度财务报告，而新规的实施时间会影响这些报告的编制和审计。因此，财务类退市指标的计算也是从新规生效后的相关财务年度开始计算的。
规范类强制退市：新规对于信息披露、公司治理、内部控制等方面也提出了更高要求。如果公司在新规生效后存在相关违规行为，且达到退市标准，那么就会面临退市的风险。这些规范类指标的计算和判断也是基于新规生效后的公司行为。
重大违法强制退市：对于涉及欺诈发行、重大信息披露违法等严重违法行为的公司，新规将实施更为严厉的退市措施。这些违法行为的判断和处理也是基于新规生效后的相关事实和证据。

综上所述，退市新规的实施时间和计算方式因具体板块和退市类型而有所不同。但一般来说，新规都是从发布之日起开始生效，并计算相关时间和指标的。因此，对于上市公司和投资者来说，及时了解并适应新的退市规则是非常重要的。如果您有具体的退市相关问题或需要进一步的法律咨询，请随时向我提问。

财务造假退市新规主要自2020年12月31日起开始适用，具体分析如下：一、新规发布与生效时间 2020年12月31日，沪深交易所分别正式发布退市新规，并自发布之日起施行。其中，针对财务造假等严重违法违规行为，新规设定了更为严格的退市标准。二、财务造假退市的具体标准根据退市新规，上市公司若存在以下财务造假情形之一，其股票将被终止上市：连续两年财务造假，且造假金额合计达到一定标准：具体而言，若公司连续两年虚增净利润金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度净利润合计金额的50%；或者，公司连续两年虚增营业收入合计金额达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50%；又或者，公司连续两年虚增利润总额合计金额达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的50%。在这些情形下，若公司触及重大违法强制退市标准，其股票将被终止上市。连续三年财务造假：若公司连续三年虚增净利润金额合计达到5亿元以上，且超过该三年披露的年度净利润合计金额的50%；或者，公司连续三年虚增营业收入合计金额达到5亿元以上，且超过该三年披露的年度营业收入合计金额的50%；又或者，公司连续三年虚增利润总额合计金额达到5亿元以上，且超过该三年披露的年度利润总额合计金额的50%。在这些情形下，无论公司是否触及重大违法强制退市标准，其股票都将被终止上市。三、新规的适用性与影响退市新规的发布和实施，旨在进一步优化资本市场资源配置，提高上市公司质量，保护投资者合法权益。对于财务造假等严重违法违规行为，新规设定了更为严格的退市标准，加大了对违法违规行为的惩处力度。这有助于形成有效的市场约束机制，促使上市公司规范运作、诚信经营。四、建议与提醒对于上市公司而言，应严格遵守相关法律法规和会计准则，确保财务信息的真实、准确、完整。任何试图通过财务造假等手段来操纵市场、误导投资者的行为，都将受到法律的严惩。同时，投资者也应提高风险意识，审慎投资，避免盲目跟风或轻信虚假信息。如有任何关于公司法务、经营管理或上市等方面的法律问题，欢迎直接向我咨询。

国九条连续非标退市以2024年度为第一个会计年度开始计算。具体来说：一. 连续非标退市的具体规定内控非标意见退市情形：上市公司内部控制连续多年被出具非标意见（即否定或者无法表示意见）的审计报告，或者未按照规定披露内部控制审计报告，将触发退市机制。具体执行上，若公司连续两年财务报告内部控制被出具否定或者无法表示意见，或者未按照规定披露内部控制审计报告，将被纳入退市风险警示范围（即实施ST）。第三年若再次触及前述情形，即退市。执行时间：以2024年度为第一个会计年度开始计算。这意味着，若公司因2024年年报被出具内控非标意见，并被交易所实施ST，且后续两年（即2025年、2026年）均未改善，则最早将于2026年年报出具后被强制退市。二. 其他相关退市规定除了连续非标退市外，新国九条还规定了其他多种退市情形，包括但不限于：股价类退市：若股价连续20个交易日低于1元，股票将被退市。市值类退市：若市值连续20个交易日低于主板5亿或科创板、创业板3亿，股票将被退市。营收类退市：近1年审计财报净利润为负且主板营收低于3亿，或科创板、创业板营收低于1亿，第一年ST，第二年仍不达标的将退市。占用类退市：大股东占用资金超过净资产30%或2亿元，股票将被退市。造假类退市：涉及财务造假，根据造假金额和比例的不同，将触发不同的退市情形。三. 总结与建议总结：国九条连续非标退市以2024年度为起始会计年度，上市公司需密切关注其内部控制情况，确保符合相关法规要求，避免触发退市机制。建议：对于上市公司而言，应建立健全内部控制制度，加强内部审计和风险管理，确保财务报告的真实、准确、完整。同时，也需密切关注监管动态和市场变化，及时调整经营策略，以应对可能的市场风险和监管挑战。如有进一步需要，您可以继续咨询我。

证券法新规下的退市制度是资本市场监管的重要组成部分，旨在通过明确的退市标准和程序，维护市场秩序，保护投资者利益。以下是对证券法新规退市制度的详细解析：一. 退市制度的核心目的退市制度与上市制度共同构成了资本市场的“入口”和“出口”，是维护市场公平、公正、公开的重要机制。证券法新规下的退市制度，旨在通过及时淘汰经营不善、不符合上市条件的企业，提高市场资源配置效率，促进资本市场的高质量发展。二. 退市标准的明确与细化财务类标准：新规构建了更为严格的财务指标，如连续两个会计年度净利润为负且营业收入低于一定标准，或净资产为负等，将触发退市风险。审计意见也被纳入考量，连续被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，同样可能面临退市。交易类标准：股价、市值或股东人数连续低于规定标准，如股价连续20个交易日低于1元，可能触发退市。规范类标准：强化了信息披露和规范运作的要求，未按时披露定期报告、公司股本总额或股权分布发生变化不再具备上市条件等，均可能导致退市。重大违法类标准：明确了欺诈发行、重大信息披露违法等行为的退市标准，新增了“造假金额+造假比例”的退市指标，体现了对重大违法行为的严厉打击。三. 退市程序的严谨性退市风险警示：触及退市指标后，公司股票将被实施退市风险警示，提醒投资者注意风险。暂停上市与终止上市：若公司未能在规定时间内改善情况，将依次进入暂停上市和终止上市阶段，最终退出市场。四. 投资者保护的强化信息披露要求：上市公司需严格履行信息披露义务，确保投资者能够及时了解公司动态。退市整理期安排：为投资者提供退市整理期，便于其及时退出市场。纠纷解决机制：鼓励投资者通过合法途径维护自身权益，确保投资者在面临损失时有相应的救济渠道。五. 我的观点证券法新规下的退市制度，通过明确而严格的退市标准和程序，有效维护了资本市场的秩序和投资者的利益。我建议上市公司应严格遵守相关法律法规，加强内部管理，提高信息披露质量，以避免触发退市风险。同时，投资者也应密切关注上市公司的动态，理性投资，避免盲目跟风。如有进一步需要，您可以继续咨询我。

欺诈退市新规主要关注于对上市公司欺诈行为的严厉打击，并提高了退市的效率和执行力。以下是对欺诈退市新规的详细解读：一. 新规的核心内容严格界定欺诈行为：新规对上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的欺诈行为进行了严格界定，包括但不限于财务造假、虚假陈述、重大遗漏等。强化退市执行：对于确认存在欺诈行为的上市公司，新规将加快退市流程，减少不必要的拖延，确保市场的高效运行。同时，也加强了对退市公司的监管，防止其通过不正当手段重新上市。保护投资者权益：新规强调了对投资者权益的保护，要求上市公司在退市过程中充分披露信息，确保投资者的知情权。同时，也提供了相应的法律救济途径，让投资者在受到欺诈时可以寻求法律帮助。二. 新规的影响提高市场透明度：通过严格界定欺诈行为和强化退市执行，新规将有助于提高市场的透明度，减少信息不对称现象，让投资者能够更准确地了解上市公司的真实状况。增强市场信心：新规的出台表明了监管部门对上市公司欺诈行为的零容忍态度，这将有助于增强投资者对市场的信心，促进市场的稳定发展。促进上市公司规范运作：面对更加严格的退市规定，上市公司将更加注重自身的规范运作，避免触碰欺诈退市的红线，从而推动整个市场的规范化发展。三. 我的观点欺诈退市新规的出台是监管部门对上市公司欺诈行为的一次有力回击，体现了对市场秩序和投资者权益的高度重视。我认为，这一新规将有助于净化市场环境，提高上市公司的质量，为投资者创造一个更加公平、透明、有序的投资环境。同时，我也建议上市公司应该加强自身的内部管理，遵守相关法律法规，确保公司的规范运作和持续发展。如有进一步需要，您可以继续咨询我。

关于财务造假退市的新规定，主要可以归纳为以下几点：退市标准明确化：新规定对财务造假导致的退市情形进行了更为明确和具体的界定。这通常包括连续多年财务造假、造假金额巨大或造假行为对公司的财务状况产生重大影响等情形。一旦公司被认定存在这些情形，将面临退市的风险。退市程序规范化：新规定还明确了财务造假退市的具体程序，包括交易所的调查、听证、决定退市等环节。这确保了退市过程的公正性和透明度，同时也为公司提供了申诉和辩护的机会。加强监管和处罚力度：为了有效遏制财务造假行为，新规定加强了对上市公司的监管力度，并提高了对财务造假行为的处罚标准。这包括对公司及其相关责任人的罚款、市场禁入等措施，以形成有效的威慑。投资者保护机制：在财务造假退市的情况下，新规定也注重保护投资者的合法权益。例如，可能要求公司对因财务造假而受损的投资者进行赔偿，或者通过其他方式弥补投资者的损失。从法律后果的角度分析：对公司而言：财务造假退市将对公司造成严重的声誉损失和财务损失。退市后，公司的融资能力将大幅下降，股价也可能大幅下跌，甚至面临破产清算的风险。对相关责任人而言：财务造假行为的相关责任人，如公司高管、会计师事务所等，将面临法律责任的追究。这可能包括罚款、市场禁入、刑事责任等，对其职业生涯和声誉造成严重影响。从实际操作的角度建议：加强内部控制：公司应建立健全内部控制体系，确保财务报告的准确性和真实性。这包括加强内部审计、完善财务制度、提高员工素质等措施。及时披露信息：公司应按照相关法律法规的要求，及时、准确、完整地披露财务信息。这有助于增强投资者对公司的信任，降低退市风险。寻求专业帮助：如果公司面临财务造假退市的威胁，应及时寻求专业律师和会计师的帮助。他们可以提供专业的法律意见和财务建议，帮助公司应对退市风险。举例说明：假设某上市公司连续多年通过虚构交易、夸大收入等方式进行财务造假，导致公司财务状况严重失真。一旦这一行为被监管部门发现并认定，根据新规定，该公司将面临退市的风险。同时，公司及其相关责任人也将面临法律责任的追究，包括罚款、市场禁入等措施。此外，投资者也可能因公司的财务造假行为而遭受损失，他们有权要求公司进行赔偿或通过其他方式弥补损失。总结与提醒：财务造假退市的新规定旨在维护资本市场的公平、公正和透明，保护投资者的合法权益。公司应严格遵守相关法律法规，加强内部控制和信息披露，降低退市风险。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。

关于2025年退市新规细则，虽然目前无法直接给出针对2025年的具体退市规定（因为具体的退市细则通常会由相关监管机构在接近该时间点时发布或更新），但可以根据近年来的退市制度改革方向和已有的相关政策来推测和概述可能的变化趋势和重点。一、退市制度改革的背景与趋势近年来，中国证监会一直在推动退市制度的改革，旨在实现资本市场的进退有序、及时出清，保护中小投资者的合法权益。这一改革方向预计将在2025年继续得到深化。二、可能的退市新规细则要点严格强制退市标准：可能会进一步细化重大违法强制退市的适用范围，如增加对严重造假、多年连续造假等行为的退市规定。加强对上市公司内部控制和公司治理的监管，对内控失效、大股东大额资金占用且不整改等情形予以考虑退市。提高亏损公司的营业收入退市指标，完善市值标准等交易类退市指标，以淘汰缺乏持续经营能力的公司。拓宽多元化退出渠道：鼓励上市公司之间通过吸收合并、并购重组等方式主动退市，特别是支持优质头部公司作为“主力军”进行市场整合。完善相关政策，打通跨板块吸收合并的“堵点”，为上市公司提供更多元化的退出选择。大力削减“壳”资源价值：加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司。从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求，减少市场操纵、内幕交易等行为。对于不具有重整价值的公司，坚决出清，以减少市场中的“僵尸企业”。加强监管执法工作：强化信息披露监管和交易监测，督促公司及早揭示退市风险。加大对违规规避退市行为的监管力度，确保触及退市标准的公司及时退市。压实会计师事务所责任，将反映上市公司财务失真、内控失效的审计意见作为退市决策的重要依据。落实投资者赔偿救济：对于退市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高管的违法违规行为给投资者造成损害的，将推动综合运用多种方式维护投资者合法权益。加大对重大违法退市负有责任人员的追责力度，依法实施证券市场禁入措施。三、总结虽然目前无法给出2025年具体的退市新规细则，但根据近年来的改革趋势和政策导向，可以预计未来的退市制度将更加严格、完善，更加注重保护中小投资者的合法权益，实现资本市场的健康、稳定发展。投资者应密切关注相关监管机构的政策发布和更新，以便及时了解并适应退市制度的变化。

结论前置：科创板退市新规旨在通过细化退市标准，提升市场质量，保护投资者权益。结合新闻背景，证监会正加快科创板“1+6”改革举措落地，退市新规作为其中重要一环，将进一步强化市场监管，优化资源配置。以下是对科创板退市新规的详细解读：一、退市新规背景与目的科创板作为资本市场的重要组成部分，其退市新规的实施，旨在加强市场监管，提高市场效率和质量，保护投资者权益。通过细化退市标准，淘汰劣质公司，提升市场整体质量，为优质企业提供更好的融资环境，促进资本市场的健康发展。二、退市新规具体内容科创板退市新规主要细化了交易类、财务类、规范类和重大违法类强制退市的情形，以下是对各类退市情形的详细解读：交易类强制退市成交量低迷：若科创板上市公司股票连续120个交易日累计成交量低于200万股，表明股票交易活跃度极低，难以满足投资者正常交易需求，可能触发退市机制。股价低于面值：连续20个交易日收盘价低于每股面值（即1元），反映公司市场价值被严重低估，市场竞争力弱，同样可能面临退市风险。市值过低：连续20个交易日收盘市值均低于3亿元，或连续20个交易日每日收盘价均低于5元且总市值均低于10亿元（不与股价低于面值情形并行适用），说明公司规模过小，抗风险能力差，也可能触发退市。财务类强制退市净利润与营业收入不佳：最近一个会计年度经审计的净利润为负且营业收入低于1亿元，表明公司经营亏损且业务规模较小，缺乏盈利能力，可能面临退市。净资产为负：最近一个会计年度期末净资产为负值，或追溯重述后净资产为负值，意味着公司资不抵债，财务状况严重恶化，同样可能触发退市机制。审计报告问题：最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，说明公司财务报表可能存在重大问题，信息披露的真实性存疑，也可能导致退市。规范类强制退市信息披露违规：未在法定期限内披露年度报告或半年度报告，或半数以上董事无法保证报告真实、准确、完整，严重影响投资者知情权和市场秩序，可能触发退市。公司治理与内部控制缺陷：公司在信息披露、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或违规行为，如违规担保、资金占用等，同样可能面临退市风险。股本与股权分布问题：公司股本总额或股权分布发生变化，不再具备上市条件，且在规定期限内未能恢复，影响市场公平性和有效性，也可能导致退市。公司解散或司法程序：公司可能被依法强制解散，或法院依法受理公司重整、和解或破产清算申请，表明公司持续经营能力受到严重影响，同样可能触发退市机制。重大违法强制退市涉及欺诈发行、重大信息披露违法或其他严重损害证券市场秩序的行为，且情节严重、影响恶劣。此类退市情形将对公司进行严厉处罚，并可能导致公司直接退市，以维护市场秩序和投资者利益。三、退市新规对市场的影响科创板退市新规的实施，将对市场产生深远影响。一方面，通过细化退市标准，提高市场透明度，有助于淘汰劣质公司，提升市场整体质量。另一方面，退市新规也将对上市公司提出更严格的要求，促使公司加强公司治理和信息披露，提高自身的市场竞争力和可持续发展能力。对于投资者而言，应密切关注上市公司的财务状况、市场表现及合规情况，以做出合理的投资决策。四、热点事件法律剖析结合新闻背景，证监会正加快科创板“1+6”改革举措落地，退市新规作为其中重要一环，其法律意义在于强化市场监管，优化资源配置。退市新规的实施，将使得那些不符合上市条件的公司及时退出市场，为优质企业提供更多的融资机会和资源支持。同时，退市新规也将对违规行为进行严厉打击，维护市场秩序和投资者利益。五、法律建议与启示对于科创板上市公司而言，应严格遵守相关法规，加强公司治理和信息披露，提高自身的市场竞争力和可持续发展能力。对于投资者而言，应密切关注上市公司的财务状况、市场表现及合规情况，以做出合理的投资决策。同时，投资者也应增强风险意识，理性投资，避免盲目跟风或投机行为。如有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。

重大违法类的退市新规主要关注于上市公司是否触及重大违法情形，并据此决定是否对其股票实施退市处理。以下是对该新规的详细解读：一. 退市新规的核心内容重大违法情形的界定：退市新规明确了上市公司若存在欺诈发行、重大信息披露违法、严重扰乱市场秩序等重大违法行为，且情节严重、影响恶劣，将触及退市情形。这些重大违法行为不仅损害了投资者的合法权益，也破坏了市场的公平、公正和透明。退市流程与标准：当上市公司触及重大违法退市情形时，证券交易所将依据相关规定启动退市流程。退市流程通常包括退市风险警示、暂停上市、终止上市等阶段，每个阶段都有明确的时限和要求。退市标准则根据违法行为的性质、情节、影响等因素综合判定，确保退市决定的公正性和合理性。投资者保护机制：退市新规还注重投资者保护，要求上市公司在退市过程中充分披露信息，保障投资者的知情权。同时，建立了投资者赔偿机制，对于因上市公司重大违法行为导致投资者损失的，投资者可以依法要求赔偿。二. 退市新规的影响与意义提高市场透明度：退市新规的实施有助于提高市场的透明度和公正性，减少市场中的欺诈行为和信息不对称现象。保护投资者权益：通过严格的退市标准和投资者保护机制，退市新规能够更有效地保护投资者的合法权益，避免投资者因上市公司违法行为而遭受损失。促进市场健康发展：退市新规的实施有助于淘汰劣质公司，优化市场资源配置，提高市场的整体质量和效率。同时，也能够激励上市公司规范经营、诚实守信，形成良好的市场风气。我的观点：重大违法类的退市新规是资本市场监管的重要举措，对于维护市场秩序、保护投资者权益、促进市场健康发展具有重要意义。上市公司应严格遵守相关法律法规，规范经营行为，避免触及退市情形。投资者也应密切关注上市公司的经营状况和退市风险，做出理性的投资决策。如有进一步需要，您可以继续咨询我。

欺诈的上市公司退市新规主要依据《证券法》及相关退市规定执行。具体来说：一. 欺诈上市退市规定依据《证券法》：根据《证券法》的相关规定，如果上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为，证券交易所应当终止其股票上市。这是欺诈上市退市的基本法律依据。退市新规细化：新规进一步细化了欺诈上市的退市标准，明确了欺诈行为的认定、退市流程以及退市后的相关安排。例如，对于欺诈发行，新规可能规定了具体的欺诈行为类型、欺诈金额门槛以及欺诈行为的持续时间等，以便更准确地判断上市公司是否存在欺诈行为。二. 退市流程启动退市程序：当上市公司被认定存在欺诈行为时，证券交易所将启动退市程序，并向市场公告。退市整理期：退市程序启动后，上市公司将进入退市整理期。在此期间，上市公司可以继续交易，但股票名称前会加上特定标识，以提示投资者注意风险。正式退市：退市整理期结束后，上市公司股票将被正式终止上市，并从证券交易所的交易系统中摘牌。三. 退市后的相关安排股票转让：退市后，上市公司股票可能转入其他交易场所进行转让，如全国中小企业股份转让系统（新三板）等。投资者保护：为了保护投资者的合法权益，退市新规可能还规定了上市公司在退市过程中应履行的信息披露义务、投资者赔偿机制以及退市后的投资者保护措施等。我的观点：欺诈上市的退市新规对于维护资本市场的公平、公正和透明具有重要意义。它不仅有助于打击上市公司的欺诈行为，保护投资者的合法权益，还能促进资本市场的健康发展。因此，上市公司应严格遵守相关法律法规，避免欺诈行为的发生。如有进一步需要，您可以继续咨询我。

若公司连续三年造假并触及退市新规，将面临强制退市风险，投资者可通过法律途径维权。以下从不同角度展开分析：退市新规的核心条款根据《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》及证监会相关规定，若上市公司连续三年存在财务造假行为，且满足以下条件之一，将触发强制退市：造假金额占比：连续三年虚增利润金额合计超过当年对外披露利润总额的100%；造假持续时间：连续三年财务造假，且累计虚增利润金额达到一定标准（如深交所规定累计虚增利润超过10亿元）；其他严重情形：如连续三年资产负债表各科目虚假记载金额合计超过净资产的50%，或连续三年提供虚假财务报告导致公司被行政处罚。关键点：退市新规对“连续三年造假”的认定以行政处罚决定或刑事裁判文书为准，且需满足金额或比例门槛。公司及责任人的法律后果公司退市：若被认定连续三年造假，交易所将作出终止上市决定，公司股票进入退市整理期（通常30个交易日），之后摘牌。行政处罚：证监会可对公司处以罚款（如60万-1000万元），对直接负责的主管人员和其他责任人员处以警告、罚款（如30万-600万元），并可能采取市场禁入措施。刑事责任：若造假行为构成“违规披露、不披露重要信息罪”，公司及责任人可能面临有期徒刑（最高10年）及罚金。投资者的维权路径集体诉讼：根据《证券法》及《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，投资者可推选代表人提起集体诉讼，要求公司及责任人赔偿投资损失（包括差额损失、佣金、印花税等）。先行赔付：若保荐机构、会计师事务所等中介机构设立先行赔付基金，符合条件的投资者可申请赔付。单独诉讼：投资者也可单独向法院起诉，但需自行承担举证责任（如证明造假行为与股价下跌的因果关系）。建议：投资者需保留交易记录、公告文件等证据，并在退市决定作出后尽快启动维权程序（诉讼时效为3年）。实务中的注意事项退市整理期交易风险：退市整理期股票价格波动剧烈，投资者需谨慎参与，避免盲目“抄底”。三板市场转让：退市后公司股票将转至全国中小企业股份转让系统（三板）挂牌转让，但流动性较低，投资者可能难以变现。重新上市可能性：退市公司若满足重新上市条件（如财务指标、合规性等），可申请恢复上市，但实践中案例极少。总结：连续三年造假是退市新规中的“红线”，公司及责任人将面临严厉处罚，投资者可通过法律途径追偿损失。若您持有相关股票或需进一步分析具体案例，可直接向我咨询，我将结合证据材料提供详细方案。

关于买房子的契税从哪一年开始可以退的问题，这实际上涉及到了契税的退还规定及相关的政策变化。以下是对此问题的详细解答：首先，契税的退还并不是从某一特定年份开始全面实施的，而是基于具体的法律规定和政策调整。根据《中华人民共和国契税法》的规定，自2021年9月1日起，如果权属转移合同或权属转移合同性质凭证在依法办理土地、房屋权属登记前不生效、无效、被撤销或者被解除，纳税人可以向税务机关申请退还已缴纳的契税。这一规定明确了契税退还的一种情形，并设定了法律基础。然而，对于更早之前的购房情况，契税的退还则可能依据当时有效的其他政策或规定。例如，有信息指出2016年之后买的房在某些情况下可以退契税，这主要是基于当时新的契税政策以及满足特定条件（如适用税率错误、房屋面积差异等）的退税规定。具体来说，可以退还契税的情况包括但不限于以下几种：因人民法院判决或仲裁委员会裁决导致土地、房屋权属转移行为无效、被撤销或者被解除，且土地、房屋权属变更至原权利人的；在出让土地使用权交付时，因容积率调整或实际交付面积小于合同约定面积需退还土地出让价款的；在新建商品房交付时，因实际交付面积小于合同约定面积需返还房价款的；购房时双方当事人适用税率错误的；购房合同中房屋面积大于房屋产权证面积的；所购房屋经县级以上人民政府拆迁享受拆迁优惠的。需要注意的是，不同时间点的政策可能有所不同，且具体的退税条件和流程也可能因地区而异。因此，在申请契税退还时，建议咨询当地的税务机关或相关部门，以获取最准确的信息和指导。综上所述，契税的退还并不是从某一特定年份全面开始的，而是基于具体的法律规定和政策调整。在申请契税退还时，应仔细了解相关政策规定，并准备好必要的申请材料。