胎儿接受赠与后娩出死亡，该赠与有效，赠与财产应当作为胎儿的遗产处理。以下是详细分析：

一. 胎儿接受赠与的法律规定

• 《民法典》第16条规定，涉及遗产继承、接受赠与等胎儿利益保护的，胎儿视为具有民事权利能力。这意味着，在涉及接受赠与时，胎儿被视为具有民事权利能力，有权利接受赠与。

二. 胎儿娩出后死亡的法律后果

• 胎儿在接受赠与后，如果娩出时为死体，其民事权利能力自始不存在，该赠与无效，应当将财产返还赠与人。但在本题中，胎儿是在娩出后死亡，而非娩出时为死体。
• 因此，该赠与在胎儿出生时已经有效成立，赠与财产即成为胎儿的个人财产。
• 胎儿娩出后死亡，其个人财产（包括接受赠与的财产）应当作为遗产，按照法定继承或遗嘱继承的规定进行处理。

三. 实际案例理解

• 假设某孕妇在怀孕期间，有人赠与胎儿一笔财产。胎儿顺利娩出后，不久因故死亡。此时，该赠与财产已经属于胎儿的个人财产，不因其后续死亡而变为无效。这笔财产应当作为胎儿的遗产，由其法定继承人继承。

综上所述，胎儿接受赠与后娩出死亡，该赠与有效，赠与财产应当作为胎儿的遗产进行处理。如有进一步需要，您可以继续咨询我。