明知无力偿还却疯狂挥霍债权人钱财，这种行为有可能构成诈骗。具体是否构成诈骗，需结合行为人的主观故意和客观行为进行综合判断。
主观故意：若行为人在借钱时明知自己无力偿还，却以非法占有为目的，即从一开始就不打算偿还借款，而是通过编造虚假理由、隐瞒真相等手段骗取钱财，那么这种行为就具有诈骗的主观故意。
客观行为：行为人在借款后，未将借款用于正当用途，而是肆意挥霍、转移财产或用于违法犯罪活动等，导致无法偿还借款，这种行为就构成了诈骗的客观行为。
若行为人同时具备上述主观故意和客观行为，且诈骗金额达到一定标准，那么就有可能被认定为诈骗罪。根据《中华人民共和国刑法》的相关规定，诈骗公私财物，数额较大的，将受到三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金的处罚；数额巨大或者有其他严重情节的，将面临三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金的处罚；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，则将受到十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产的处罚。
然而，若行为人在借钱时虽然明知自己无力偿还，但并未采用欺骗手段，且借款后积极与债权人沟通还款计划，表现出还款意愿，那么这种行为通常被视为民事借贷纠纷，而非诈骗犯罪。在这种情况下，若行为人未能按时足额偿还借款，债权人可以通过民事诉讼的途径来维护自己的权益，要求债务人承担还款责任。
综上所述，明知无力偿还却疯狂挥霍债权人钱财的行为是否构成诈骗，需结合具体案情进行综合判断。若您或您身边的人遭遇此类情况，建议及时向我咨询，以便更准确地了解法律风险和应对策略。