警察退休时一般保留其原有的警衔，但不再佩带警衔标志。根据《人民警察警衔工作管理办法》中的相关规定，人民警察离休、退休的，其警衔予以保留，但警衔标志和授衔命令证书由本人妥为保管，离休、退休后的人民警察不得佩带警衔标志。

警衔是区分人民警察等级、表明人民警察身份的称号、标志和国家给予人民警察的荣誉。它并不直接与退休状态挂钩，而是与人民警察的职务、等级和贡献等因素相关。因此，警察退休时的警衔取决于其在职时的职务等级和警衔晋升情况。

总的来说，警察退休时保留的警衔是其职业生涯的一种荣誉和认可，但退休后不再执行职务，也不再佩带警衔标志。