结论：只还本金不还利息是否会产生罚息复利，这主要取决于借款合同中的具体约定以及相关法律法规的规定。以下从不同角度进行分析：

1. 合同约定角度：

   • 有明确约定：如果借款合同中明确规定了利息的支付方式、逾期罚息或复利的计算方式，并且借款人未按约定支付利息，那么根据合同条款，借款人可能需要支付罚息或复利。这是基于合同法的原则，即合同双方应当按照约定履行自己的义务。
   • 无明确约定：如果借款合同中没有明确约定利息的支付方式、逾期罚息或复利的计算方式，那么根据一般的法律原则，借款人可能只需支付本金，而无需支付额外的罚息或复利。但这也可能因具体法律法规或司法解释的不同而有所差异。

2. 法律法规角度：

   • 相关法律法规：根据《中华人民共和国民法典》等相关法律法规，借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。如果法律法规或司法解释对罚息或复利有明确规定，那么应当按照这些规定执行。例如，如果法律法规规定了逾期利率的上限，那么即使合同中有更高的罚息约定，也可能因超出法定上限而无效。
   • 司法实践：在司法实践中，法院通常会根据合同约定、法律法规以及公平原则来综合判断借款人是否需要支付罚息或复利。如果合同约定不明确或存在争议，法院可能会根据实际情况进行裁决。

3. 实际操作建议：

   • 审查合同：作为借款人，在签订借款合同时，应当仔细审查合同条款，特别是关于利息、罚息和复利的约定。确保自己完全理解并同意这些条款，以避免未来可能产生的纠纷。
   • 及时沟通：如果因特殊原因无法按时支付利息，借款人应及时与贷款人沟通，说明情况并寻求解决方案。这有助于维护双方的信任关系，并可能避免不必要的罚息或复利。
   • 寻求法律帮助：如果借款人认为合同中的罚息或复利条款不公平或存在争议，可以寻求专业律师的法律帮助。律师可以根据具体情况提供法律意见，并帮助借款人维护自己的合法权益。

举例说明：假设借款合同中明确规定了逾期罚息为每日万分之五，并且借款人未按约定支付利息。那么，根据合同条款，借款人除了需要支付本金外，还需要按照每日万分之五的标准支付逾期罚息。如果合同中没有明确约定罚息或复利，但法律法规有相关规定，那么应当按照法律法规的规定执行。

特殊情况：在某些特殊情况下，如借款人因不可抗力等原因无法按时支付利息，且能够提供充分证据证明其非故意违约，那么根据公平原则和相关法律法规的规定，借款人可能无需支付全部或部分罚息或复利。但这需要具体案件具体分析，并由法院或仲裁机构进行裁决。

总之，只还本金不还利息是否会产生罚息复利，取决于合同约定、法律法规以及具体情况。如果你有具体的法律问题或需要进一步的法律帮助，可以直接向我咨询。