三个公司循环持股在法律上并没有被直接禁止，但其合法性及具体影响需结合持股比例、目的及实际经营情况综合判断。以下从不同角度为你详细分析：
一、法律层面
公司法相关规定：
- 我国《公司法》并未明确禁止公司之间的循环持股。公司法主要关注的是公司的设立、组织机构、股权转让、解散清算等方面，对于公司之间的持股关系，只要符合公司章程和法律规定，通常是允许的。
- 然而，如果循环持股导致公司资本虚增、损害债权人利益或违反其他强制性法律规定（如关联交易限制、信息披露义务等），则可能面临法律风险。
证券法及相关规定：
- 如果涉及上市公司或拟上市公司，循环持股可能触发证券法的相关规定，如信息披露义务、关联交易审查等。
- 证券监管机构可能对循环持股结构进行特别关注，以防止市场操纵、内幕交易等违法行为。
二、实际经营与税务层面
实际经营影响：
- 循环持股可能导致公司治理结构复杂化，增加决策难度和成本。
- 如果循环持股比例较高，可能影响公司的独立性和市场竞争力。
- 在某些情况下，循环持股可能被视为一种避税手段，但需注意税务合规性，避免触犯税法规定。
税务风险：
- 循环持股可能涉及复杂的税务问题，如资本利得税、企业所得税等。
- 税务机关可能对循环持股结构进行税务审查，以确保税收合规性。
- 如果循环持股被认定为滥用税收优惠或避税行为，可能面临税务处罚。
三、建议与注意事项
审慎评估持股结构：
- 在设立或调整公司持股结构时，应审慎评估循环持股的合法性和实际影响。
- 考虑持股比例、目的、实际经营情况等因素，确保符合法律法规和监管要求。
完善公司治理结构：
- 如果采用循环持股结构，应完善公司治理结构，确保决策透明、合规。
- 加强内部控制和风险管理，防止利益输送、市场操纵等违法行为。
关注税务合规性：
- 在循环持股过程中，应关注税务合规性，确保按时足额缴纳税款。
- 咨询专业税务机构或律师，了解税务政策和规定，避免税务风险。
及时披露信息：
- 如果涉及上市公司或拟上市公司，应及时披露循环持股信息，确保信息透明。
- 遵守证券监管机构的规定，履行信息披露义务，维护市场秩序和投资者利益。
总结来说，三个公司循环持股在法律上并未被直接禁止，但需结合具体情况综合判断其合法性和实际影响。在设立或调整持股结构时，应审慎评估、完善治理、关注税务合规性并及时披露信息。如果你有具体的循环持股案例或疑问，可以直接向我咨询，我会为你提供更详细的法律分析和建议。