投资款返还协议是否应包含分红，这主要取决于双方的具体约定以及投资协议中的相关条款，但通常来说，分红条款并非投资款返还协议的必备内容。以下从不同角度进行分析：

1. 协议性质与目的：

   • 投资款返还协议，顾名思义，主要是约定在特定条件下，投资方如何收回其投资款项的协议。其核心目的在于保障投资方的资金安全，确保在投资项目未达到预期目标或出现其他约定情形时，投资方能够顺利收回投资。
   • 分红则是投资方基于其投资行为而获得的收益分配，通常与投资项目的盈利状况直接相关。分红条款更多地出现在投资协议或股东协议中，用于明确投资方在项目盈利时的收益分配方式。

2. 分红条款的包含与否：

   • 不包含分红条款：如果双方仅就投资款的返还事宜进行约定，而未涉及分红问题，那么投资款返还协议中自然不会包含分红条款。这种情况下，投资方在收回投资款项后，将不再享有基于该投资项目的任何收益分配权。
   • 包含分红条款：在某些情况下，双方可能希望在投资款返还协议中同时约定分红事宜。例如，当投资项目虽然未达到预期目标，但仍有一定的盈利能力时，双方可能协商在返还投资款的同时，按照一定比例分配剩余利润。这种情况下，分红条款将成为投资款返还协议的重要组成部分。

3. 法律建议与考量：

   • 明确约定：无论是否包含分红条款，双方都应在投资款返还协议中明确约定各自的权利和义务，以避免未来可能出现的纠纷。如果包含分红条款，应详细规定分红的条件、比例、时间等关键要素。
   • 考虑项目实际情况：在决定是否包含分红条款时，双方应充分考虑投资项目的实际情况和未来发展趋势。如果项目具有较大的盈利潜力，且双方希望在未来继续合作，那么包含分红条款可能是一个合理的选择。
   • 法律合规性：在制定投资款返还协议时，双方应确保协议内容符合相关法律法规的规定，避免出现违法或无效条款。例如，分红条款不得违反公司法、证券法等相关法律法规的强制性规定。

4. 可能的法律后果：

   • 如果投资款返还协议中未包含分红条款，且双方未就分红事宜达成其他约定，那么投资方在收回投资款项后，将无权要求分配项目利润。
   • 如果协议中包含了分红条款，但双方在执行过程中发生争议，那么应根据协议约定和相关法律法规进行解决。如果协议约定不明确或存在违法条款，可能导致协议部分或全部无效，从而影响双方的权益。

综上所述，投资款返还协议是否应包含分红条款，取决于双方的具体约定和投资项目的实际情况。在制定协议时，双方应充分考虑各种因素，明确约定各自的权利和义务，以确保协议的合法性和有效性。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。