针对非法转债双方的处理方式，需根据具体违法情形及法律后果分情况讨论，核心结论如下：

1. 若转债行为违反《公司法》关于债券发行、转让的强制性规定（如未履行审批程序、虚构债券标的等）

   • 对转让方：可能面临行政处罚（如罚款、没收违法所得），若构成欺诈或非法集资，还可能承担刑事责任（《刑法》第160条欺诈发行证券罪、第176条非法吸收公众存款罪）。
     
   • 对受让方：若明知违法仍参与，可能被认定为共同违法，需承担行政责任；若因受骗遭受损失，可向转让方主张民事赔偿（需证明对方过错及损失因果关系）。
     
   • 处理建议：双方应立即停止交易，转让方需主动向监管部门说明情况并配合调查；受让方可收集交易凭证、沟通记录等证据，通过协商或诉讼追偿。
     

2. 若转债行为违反《民法典》合同效力规定（如恶意串通损害他人利益、以合法形式掩盖非法目的）

   • 合同效力：转债协议可能被认定为无效（《民法典》第154条），双方需返还财产或折价补偿，有过错方需赔偿对方损失。
     
   • 对转让方：若通过非法转债规避监管（如逃税、洗钱），可能面临税务处罚或刑事责任（《刑法》第201条逃税罪、第191条洗钱罪）。
     
   • 对受让方：若未尽合理审查义务（如未核实债券真实性），可能需承担部分过错责任，减少赔偿比例。
     
   • 处理建议：双方可协商解除合同并清算财产；若协商不成，受让方可起诉确认合同无效并要求赔偿，转让方需准备交易合法性证据（如审批文件、信息披露材料）。
     

3. 若转债行为涉及刑事犯罪（如集资诈骗、伪造金融票证）

   • 刑事追责：公安机关可能介入调查，转让方可能被刑事拘留，受让方作为被害人可报案并配合取证。
     
   • 民事赔偿：受让方可在刑事诉讼中提起附带民事诉讼，或单独提起民事诉讼要求赔偿损失（《刑事诉讼法》第101条）。
     
   • 处理建议：受让方应立即向公安机关报案，并固定交易证据（如转账记录、债券凭证）；转让方家属可委托律师介入，争取从轻情节（如自首、退赃）。
     

总结：非法转债的法律后果涉及行政、民事、刑事多重责任，双方需根据具体违法情形采取不同应对策略。若您涉及此类纠纷，可直接向我咨询，我会结合证据材料为您分析风险并制定解决方案。