结论：外聘电工未签订安全管理协议，确实可能构成重大隐患，但具体是否构成重大隐患还需结合实际情况和相关法律法规进行综合判断。以下从多个角度进行分析：
一、法律层面
安全管理协议的重要性：
- 安全管理协议是明确双方在安全管理方面权利和义务的重要文件。对于外聘电工这类涉及高风险作业的人员，签订安全管理协议尤为重要，因为它能够确保电工在作业过程中遵守安全规定，减少事故风险。
未签订协议的法律后果：
- 根据《中华人民共和国安全生产法》等相关法律法规，生产经营单位应当与承包单位、承租单位签订专门的安全生产管理协议，或者在承包合同、租赁合同中约定各自的安全生产管理职责。未签订安全管理协议，可能面临行政处罚，如罚款、责令停产停业等。
- 在发生安全事故时，未签订安全管理协议可能加重生产经营单位的法律责任，因为这可能被视为未履行安全管理职责的证据。
重大隐患的认定：
- 重大隐患通常指的是可能导致重大人员伤亡或财产损失的安全隐患。未签订安全管理协议，虽然不直接等同于重大隐患，但它增加了安全事故发生的可能性，因此在某些情况下可能被视为重大隐患的一部分。
二、实际风险层面
作业风险增加：
- 外聘电工在未签订安全管理协议的情况下作业，可能缺乏必要的安全培训和指导，对作业现场的安全状况了解不足，从而增加事故风险。
责任划分不清：
- 未签订安全管理协议可能导致在发生安全事故时，双方对责任划分产生争议，影响事故的及时处理和赔偿。
三、建议与措施
立即签订安全管理协议：
- 如果尚未签订安全管理协议，应尽快与外聘电工签订，明确双方的安全管理职责和权利义务。
加强安全培训：
- 对外聘电工进行必要的安全培训，确保其了解作业现场的安全状况和作业要求，提高安全意识。
定期检查与评估：
- 定期对外聘电工的作业情况进行检查和评估，确保其遵守安全规定，及时发现并消除安全隐患。
建立应急预案：
- 制定针对外聘电工作业的应急预案，明确在发生安全事故时的应急处理措施和责任分工。
总结与进一步思考：外聘电工未签订安全管理协议确实可能构成重大隐患的一部分，因为它增加了安全事故发生的可能性。为了降低风险，生产经营单位应尽快与外聘电工签订安全管理协议，并加强安全培训、定期检查与评估以及建立应急预案等措施。如果你有更多关于劳动工伤方面的法律问题，可以直接向我咨询。