操纵股市是刑事犯罪吗-马嘉懿律师|法行宝
2026-04-03 刑事辩护

操纵股市在我国确实构成刑事犯罪,具体对应的是操纵证券、期货市场罪。以下是对这一问题的详细解析:

一、法律定义与构成要件

根据《中华人民共和国刑法》第一百八十二条的规定,操纵证券、期货市场罪是指单独或者合谋,集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,与他人串通以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易,在自己实际控制的帐户之间进行证券交易或者以自己为交易对象自买自卖期货合约,不以成交为目的频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报,利用虚假或者不确定的重大信息诱导投资者进行证券、期货交易,对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议同时进行反向证券交易或者相关期货交易,或者以其他方法操纵证券、期货市场,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量,且情节严重的行为。

二、司法实践中的行为表现

在司法实践中,操纵股市的行为表现多种多样,包括但不限于:

  1. 洗售操纵:在自己控制的账户间进行虚假交易,制造活跃假象。
  2. 相对委托操纵(约定交易操纵):与他人串通,按约定时间、价格和方式交易,制造交易量虚假放大。
  3. 连续交易操纵:集中资金优势连续买卖,造成价格上涨或下跌趋势。
  4. 蛊惑交易操纵:利用虚假信息诱导投资者交易。
  5. 抢帽子交易操纵:公开评价后反向交易。

三、情节严重的判断标准

操纵股市行为是否构成犯罪,关键在于是否达到“情节严重”的程度。判断情节严重,需综合考虑多种因素,包括但不限于:

  1. 操纵手段的性质与恶劣程度:如是否利用资金优势、信息优势进行操纵,手段是否隐蔽、恶劣等。
  2. 操纵行为的持续时间:操纵行为持续的时间越长,对市场秩序的破坏程度可能越大。
  3. 涉及的证券种类与数量:涉及的证券种类越多、数量越大,对市场的影响可能越广泛。
  4. 对市场秩序的破坏程度:操纵行为是否导致市场价格异常波动、交易量异常放大等。
  5. 非法获利的数额:非法获利数额是判断情节严重的重要指标之一。

四、法律后果

对于构成操纵证券、期货市场罪的行为,法律将给予严厉的处罚。根据《中华人民共和国刑法》第一百八十二条的规定,情节严重的,可处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处罚金;情节特别严重的,将面临五年以上十年以下有期徒刑,并处罚金。对于单位犯罪,还将对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行相应的刑事处罚。

五、实际案例

在实际案例中,曾有投资者为获取不正当利益,通过集中资金优势连续买卖某只股票,造成该股票价格异常上涨,吸引其他投资者跟风买入。随后,该投资者在高位卖出获利,导致其他投资者损失惨重。此行为符合操纵证券、期货市场罪的构成要件,且情节严重,最终被依法追究刑事责任。

总结与建议:

操纵股市是一种严重的经济犯罪行为,不仅破坏了市场的公平和稳定,还损害了广大投资者的合法权益。因此,我建议所有投资者和从业人员严格遵守相关法律法规,远离任何形式的非法操纵股市行为。如果你或你身边的人涉及此类问题,或者有任何关于刑事案件、公司法务方面的疑问,都可以直接向我咨询,我会为你提供专业、全面的法律意见和帮助。