虚假宣传的构成主要涉及以下几个方面：
主体要件：
- 虚假宣传的主体通常是商品的生产者、经营者或服务的提供者，以及广告经营者、广告发布者等。这些主体在商品或服务的宣传推广活动中扮演着关键角色，若他们实施了虚假宣传行为，则需承担相应的法律责任。
主观方面：
- 故意：多数情况下，实施虚假宣传的主体是故意为之，即明知自己的宣传内容虚假或引人误解，仍然希望或放任这种虚假信息传播，以误导消费者并获取非法利益或其他竞争优势。
- 过失：在某些情形下，即使主体因疏忽大意没有尽到合理审查义务，导致发布了虚假或引人误解的宣传内容，也可能构成虚假宣传。这强调了主体在发布宣传内容时应尽的审查义务，避免因为疏忽而触犯法律。
客观方面：
- 存在虚假或引人误解的宣传行为：这包括直接传播与商品或服务实际情况不相符的信息，如虚构产品研发背景、获奖情况，或谎称普通材料为高科技特殊材料等；以及宣传内容虽不一定完全虚假，但可能使消费者对商品或服务的真实情况产生错误的联想、理解或判断，如使用模糊不清的语言或断章取义的数据误导消费者。
- 宣传行为的影响程度：虚假宣传行为必须足以对消费者的购买决策产生实质性影响。如果宣传内容轻微、不具有误导可能性或不会影响消费者购买选择，则一般不构成虚假宣传。
客体要件：
- 虚假宣传行为侵害的客体主要是消费者的合法权益及市场的公平竞争秩序。它误导消费者，使消费者基于错误信息作出购买决策，可能遭受经济损失，损害了消费者的知情权、自主选择权等权益；同时，它也破坏了市场的正常竞争环境，扰乱了市场秩序，损害了其他诚实经营者的合法权益。
举例说明：
- 某化妆品公司宣称其产品含有珍稀植物精华，能显著改善肌肤问题，但实际上该成分含量极低，几乎可以忽略不计。这种宣传就构成了虚假宣传，因为它直接传播了与商品实际情况不相符的信息，误导了消费者。
- 某房地产开发商在宣传楼盘时，声称楼盘周边将建设大型购物中心、学校等配套设施，但实际上这些设施并未规划或建设。这种宣传也构成了虚假宣传，因为它使消费者对楼盘的真实情况产生了错误的联想和理解。
法律后果：
- 对于虚假宣传行为，根据情节的严重性，行为人可能会面临民事责任、行政处罚甚至刑事责任。民事责任主要包括赔偿消费者损失、退货退款等；行政处罚则包括罚款、没收违法所得、吊销营业执照等；若虚假宣传情节严重，构成犯罪的，还将依法追究刑事责任。
建议：
- 作为消费者，在购买商品或服务时，应保持理性判断，仔细甄别信息的真伪，避免被夸大或虚假的宣传所迷惑。
- 作为商家，则应遵守法律法规和商业道德，诚信经营，确保宣传内容的真实性和准确性，避免触犯相关法律法规。
如果你在现实生活中遇到了虚假宣传的情况，或者对虚假宣传的构成有进一步的疑问，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况提供详细的法律建议。