核心结论：在民间私人借款中，若借款人无能力偿还且抵押物价值不足以覆盖债务，抵押物的分配需遵循法定程序和原则，具体处理方式需结合实际情况判断。以下是具体分析：

1. 抵押物处置的法定程序
   根据《民法典》相关规定，抵押权人（出借人）需通过协商或诉讼途径实现抵押权。若双方无法协商一致，抵押权人可向法院申请拍卖、变卖抵押物，所得价款优先受偿。若抵押物价值不足以清偿全部债务，剩余债务仍可向借款人追偿，但需以借款人其他财产为限（若存在其他担保或财产线索）。

2. 抵押物分配的优先顺序

   • 法定优先权：若抵押物存在法定优先受偿权（如建筑工程款、职工工资、税收等），需先清偿这些费用，剩余部分再分配给抵押权人。
     
   • 多个抵押权人：若同一抵押物上存在多个抵押权，按登记先后顺序受偿；未登记的，按债权比例分配。
     
   • 普通债权人：抵押权人优先于普通债权人受偿，普通债权人仅能就抵押物处置后的剩余价值（如有）参与分配。

3. 借款人无其他财产时的处理

   • 债务暂时中止：若借款人确无其他财产可供执行，法院可能裁定“终结本次执行程序”，待借款人财产状况改善后恢复执行。
     
   • 参与分配制度：若借款人同时面临多个债权人追偿，其他债权人可申请参与抵押物处置后的剩余价值分配（需符合法定条件）。
     
   • 债务豁免可能性：除非双方协商一致或符合法定债务豁免条件（如破产清算），否则债务不会因抵押物不足而自动消灭。

4. 实务建议

   • 出借人：签订借款合同时应明确抵押物范围、价值评估及处置方式，及时办理抵押登记以保障优先权；若发现借款人财产转移迹象，可申请诉前财产保全。
     
   • 借款人：若无力偿还，可主动与出借人协商延期还款、分期偿还或以其他财产抵债；避免恶意转移财产，否则可能承担法律责任。

温馨提示：具体案件需结合抵押合同条款、抵押物登记情况及借款人财产状况综合判断。若有进一步疑问，可直接向我提供细节，我会为您详细分析。