1. 核心结论：

   • “借款一分二的利息”若指月利率1.2%，则换算成年利率为14.4%，在符合当前一年期贷款市场报价利率（LPR）四倍的前提下，属于合法利率范畴；若指年利率1.2%，则直接适用该利率，同样合法。但具体是否受法律保护，需结合借贷合同成立时的一年期LPR及其四倍上限来判断。

2. 详细分析：

   • 利率定义与换算：

     • “一分二利息”在民间借贷中通常理解为月利率1.2%，即每百元每月的利息是1.2元，换算成年利率为14.4%（1.2% × 12个月）。
     • 若理解为年利率1.2%，则直接适用该利率。

   • 合法性判断标准：

     • 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，出借人请求借款人按照合同约定利率支付利息的，人民法院应予支持，但双方约定的利率不得超过合同成立时一年期LPR的四倍。
     • 以当前（假设为2024年7月，实际应以借贷合同成立时为准）一年期LPR为3.55%为例，其四倍为14.2%。因此，月利率1.2%（年利率14.4%）在超出此上限的情况下（若借贷合同成立时LPR四倍低于14.4%），超出部分将不受法律保护；若未超出，则受法律保护。年利率1.2%则明显低于此标准，受法律保护。

   • 历史观点与现行规定对比：

     • 以往有观点认为，民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数），且年利率不超过24%即受法律保护。但随着LPR机制的引入和相关司法解释的更新，现应以LPR及其四倍作为判断利率合法性的主要标准。

   • 实践应用与建议：

     • 在实际操作中，借贷双方应明确约定利率，并确保其不超过法律法规规定的上限。建议在签订借款合同时，明确写明利率是月利率还是年利率，以及具体的数值。
     • 如遇纠纷，法院将依据上述法律规定进行裁决，保护合法范围内的利息诉求。因此，了解并遵守相关法律法规对于借贷双方都至关重要。

3. 特殊情况与风险提示：

   • 如果是金融机构的贷款，还需符合金融监管等相关规定，其利率的合法上限等要求与民间借贷有所不同。
   • 出借人不得以非法占有为目的，通过虚构事实或隐瞒真相的方式骗取他人财物，否则可能构成诈骗罪等犯罪行为。
   • 借款人在签订借款合同时，应仔细阅读合同条款，特别是关于利率、还款方式、违约责任等方面的约定，确保自己能够承担并理解这些条款的法律后果。

4. 计算公式与示例：

   • 若“一分二利息”指月利率1.2%，则年利率计算公式为：月利率 × 12 = 年利率，即1.2% × 12 = 14.4%。
   • 示例：假设借款10万元，月利率1.2%，则每月利息为1200元（100000 × 1.2%），年利息为14400元（1200 × 12）。若借贷合同成立时一年期LPR的四倍高于14.4%，则该利息约定受法律保护；若低于，则超出部分不受保护。

综上所述，“借款一分二的利息”的合法性取决于利率的具体含义（月利率还是年利率）以及借贷合同成立时的一年期LPR及其四倍上限。在进行民间借贷时，务必遵守相关法律法规，确保借贷行为的合法性。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。