未持股的自然人确实可以成为受益所有人。以下从不同角度对此问题进行详细分析：

1. 受益所有人的定义与范围：

   • 受益所有人通常指的是在交易或法律关系中，最终享有经济利益或控制权的自然人。这一概念并不局限于持股人，而是涵盖了所有实际享有权益或控制权的个体。
   • 在公司法或相关商业法律中，受益所有人的身份可能基于多种因素确定，如合同安排、信托关系、家族关系等，而不仅仅是基于股权持有。

2. 未持股自然人成为受益所有人的情形：

   • 信托关系：在信托安排中，未持股的自然人可能作为受益人享有信托财产的利益。例如，在家族信托中，家族成员可能作为受益人获得信托分配的资金或资产，尽管他们并不直接持有公司股权。
   • 合同安排：通过合同安排，未持股的自然人可以成为经济利益的最终享有者。例如，在股权代持协议中，实际出资人（未持股的自然人）可能通过与名义股东签订协议，约定由名义股东代为持有股权，但经济利益归实际出资人所有。
   • 家族关系：在家族企业中，未持股的自然人可能基于家族关系成为受益所有人。例如，家族企业的创始人可能通过家族信托或家族协议，将企业的经济利益分配给未持股的家族成员。

3. 法律后果与风险：

   • 法律认可：在符合法律法规的前提下，未持股的自然人作为受益所有人的身份是得到法律认可的。他们有权享有相应的经济利益，并可能承担相应的法律责任。
   • 风险防控：然而，未持股的自然人作为受益所有人也可能面临一定的风险。例如，在股权代持协议中，如果名义股东违反协议约定，擅自处置股权或拒绝分配经济利益，实际出资人（未持股的自然人）可能需要通过法律途径维护自己的权益。因此，建议未持股的自然人在成为受益所有人时，应充分了解相关法律法规，并签订完善的合同或协议以防控风险。

4. 实际操作建议：

   • 明确权益：未持股的自然人在成为受益所有人时，应明确自己的权益范围、分配方式等关键条款，并确保这些条款在合同或协议中得到明确体现。
   • 法律审查：在签订相关合同或协议前，建议未持股的自然人咨询专业律师进行法律审查，以确保合同或协议的合法性和有效性。
   • 风险防控：未持股的自然人应关注名义股东或相关方的信用状况、经营状况等风险因素，并采取相应的风险防控措施，如要求名义股东提供担保、定期审计等。

综上所述，未持股的自然人可以成为受益所有人，但这一身份的确立需要基于合法的合同安排、信托关系或家族关系等，并应充分考虑法律后果与风险防控。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。