核心结论：面对包养小三后被其威胁索要5万元的情况，报警是合理且可行的选择，但需注意方式方法并做好相关准备。以下从不同角度为你详细分析处理方式：

1. 报警的合法性及依据

   • 从法律层面看，小三以威胁手段索要财物，可能涉嫌敲诈勒索罪。根据《中华人民共和国刑法》第二百七十四条规定，敲诈勒索公私财物，数额较大或者多次敲诈勒索的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。你作为被威胁方，有权向公安机关报案，公安机关会依法进行调查处理。
   • 报警时，要如实向警方陈述事情的经过，包括包养关系的发生时间、地点、过程，以及小三威胁的具体方式（如言语威胁、短信威胁等）、威胁内容（明确索要5万元）和威胁时间等。同时，尽可能提供相关的证据，如聊天记录、通话录音、短信截图等，这些证据将有助于警方认定小三的违法行为。

2. 报警后可能面临的情况及应对

   • 警方调查阶段：警方在接到报案后，会展开调查工作，可能会分别对你和小三进行询问，了解事情的全貌。在这个阶段，你要积极配合警方的调查，如实回答问题，不得隐瞒或歪曲事实。如果小三在接受调查时否认威胁行为，你提供的证据将起到关键作用。
   • 若小三行为被认定构成犯罪：一旦小三的行为被警方认定为敲诈勒索罪，且数额达到立案标准（一般而言，敲诈勒索公私财物价值二千元至五千元以上、三万元至十万元以上、三十万元至五十万元以上的，应当分别认定为刑法第二百七十四条规定的“数额较大”“数额巨大”“数额特别巨大”），公安机关会依法对其采取刑事强制措施，如刑事拘留、逮捕等，并移送检察机关审查起诉。最终，小三可能会受到刑事处罚。
   • 若证据不足或情节轻微：如果由于证据不足等原因，警方无法认定小三构成敲诈勒索罪，或者认为情节轻微不构成犯罪，但小三的行为违反了《中华人民共和国治安管理处罚法》，警方可能会根据该法第四十二条的规定，对小三处五日以下拘留或者五百元以下罚款；情节较重的，处五日以上十日以下拘留，可以并处五百元以下罚款。

3. 自身可能面临的法律风险及防范

   • 包养行为的法律性质：需要明确的是，包养行为虽然不直接构成犯罪，但违背了公序良俗和社会道德规范。在处理与小三的纠纷过程中，你可能会面临一定的社会舆论压力。同时，如果包养行为涉及到与已婚人士的不正当关系，还可能对对方的家庭造成伤害，引发民事纠纷，如对方配偶可能以侵犯配偶权等为由向你主张权利。
   • 防范措施：为了避免不必要的麻烦，在报警处理小三威胁问题的同时，你要反思自己的行为，尽快结束这种不正当的关系。如果小三在报警后继续纠缠你，你可以再次向警方求助，或者向法院申请人身安全保护令，以保护自己的人身安全。

在处理此类问题时，如果你还有其他疑问或需要进一步的法律帮助，可以直接向我咨询。