结论：被保险人签字不可以由奶奶代签，必须由17岁的孙子本人签字或由其法定监护人（通常为父母）代签并注明关系。以下是具体分析：

1. 被保险人签字的核心要求
   根据《保险法》第十二条及《保险合同相关司法解释》，被保险人需对保险合同中的免责条款、健康告知等关键内容明确知晓并同意。若被保险人为未成年人（如17岁），虽属于限制民事行为能力人，但涉及人身保险的签字仍需体现其真实意愿，或由法定监护人代为确认。奶奶作为祖父母，不属于法定监护人（除非父母已故或丧失监护能力且奶奶被指定为监护人），因此无权直接代签。

2. 法定监护人的代签规则
   若孙子未满18周岁，其父母是法定监护人。父母可代签被保险人姓名，但需在签字处注明“父亲/母亲代签”及与被保险人关系（如“父亲张三代儿子李四签”）。若父母无法履行监护职责（如服刑、失踪等），需由法院指定其他监护人（如奶奶），此时奶奶需提供监护权证明文件（如法院判决书）方可代签。

3. 代签无效的法律后果
   若奶奶未经法定程序代签，保险合同可能因“被保险人未签字确认”被认定为无效或部分无效（如涉及健康告知不实的条款）。根据《保险法》第三十四条，以死亡为给付条件的保险合同，未经被保险人同意并认可保险金额的，合同无效。即使合同已成立，若发生理赔纠纷，保险公司可能以“签字瑕疵”为由拒赔。

4. 实务建议

   • 优先由孙子本人签字：若其具备基本认知能力（如理解保险内容），可由其本人签字，父母在场见证。
     
   • 父母代签时补充材料：若父母代签，需留存身份证复印件、户口本证明亲子关系，并在签字处注明代签关系。
     
   • 避免奶奶直接代签：若奶奶代签，保险公司可能要求补充法定监护人证明，否则可能影响合同效力。
     

总结：为确保保险合同合法有效，建议由孙子本人签字或其父母代签并注明关系。若涉及特殊情况（如父母无法履行监护职责），需提前准备监护权证明文件。如有进一步疑问，可直接向我咨询具体操作流程。