当保险身故受益人指定为“法定”时，保险金的分配将遵循《中华人民共和国民法典》中关于法定继承的相关规定。以下是对这一问题的详细解答：
一、法定继承人的范围与顺序
第一顺序继承人：
- 配偶：与被保险人存在合法婚姻关系的配偶。
- 子女：包括婚生子女、非婚生子女、养子女以及有扶养关系的继子女。
- 父母：包括生父母、养父母以及有扶养关系的继父母。
第二顺序继承人：
- 兄弟姐妹：包括同父母的兄弟姐妹、同父异母或同母异父的兄弟姐妹、养兄弟姐妹以及有扶养关系的继兄弟姐妹。
- 祖父母、外祖父母。
二、保险金分配原则
优先由第一顺序继承人继承：
- 在没有遗嘱指定其他受益人，且受益人为“法定”的情况下，保险金首先由第一顺序继承人继承。
- 如果第一顺序继承人存在，则第二顺序继承人不参与分配。
平均分配为主，兼顾特殊情况：
- 同一顺序继承人原则上应均等分配保险金。
- 对于生活有特殊困难且缺乏劳动能力的继承人，分配时应予以适当照顾，以保障其基本生活。
- 对于对被保险人尽了主要扶养义务或与被保险人共同生活的继承人，可以多分。
- 对于有扶养能力和条件却不尽扶养义务的继承人，应当不分或少分。
协商处理优先：
- 继承人之间可以通过协商确定具体的分配比例和方式，但协商结果需符合法律的强制性规定。
三、特殊情形下的分配规则
代位继承：
- 如果子女先于被保险人死亡，其晚辈直系血亲可以代位继承，即代替已故的子女继承保险金。
转继承：
- 如果继承人在遗产分割前死亡，其应继承的份额将由其合法继承人转承。
胎儿预留份：
- 如果被保险人死亡时已有受孕的胎儿，该胎儿依法享有继承权，并应为其预留相应的份额。
四、实际操作流程
提交材料：
- 继承人需要向保险公司提供身份证明、亲属关系证明等相关材料，以证明其继承资格。
审核确认：
- 保险公司将核实继承人的身份及所提交材料的真实性，确认无误后启动理赔程序。
发放保险金：
- 根据法定继承规则完成分配后，保险公司将向各继承人支付对应的保险金金额。
五、注意事项
- 在分配身故保险金前，需先清偿被保险人生前依法应当缴纳的税款和债务。清偿后剩余的保险金，再按照上述分配原则进行分配。
- 如果法定继承人之间对保险金分配产生争议，应首先尝试通过协商解决。协商不成时，可以寻求人民调解委员会的调解，或向人民法院提起诉讼，由法院根据法律规定和实际情况作出判决。
综上所述，当保险身故受益人指定为“法定”时，保险金的分配是一个涉及法律知识和家庭关系处理的复杂问题。在处理过程中，应充分考虑各法定继承人的实际情况，遵循法律规定的分配原则，并妥善处理可能存在的债务问题。如遇争议，建议寻求专业律师或法律顾问的帮助，以确保权益得到妥善保护。