结论：仅听到有并购消息而交易，并不一定构成内幕信息交易，是否构成需结合具体情况判断。以下从多个角度进行分析：
一、内幕信息的定义与特征
内幕信息，通常指的是尚未公开，且一旦公开可能对证券价格产生重大影响的信息。这类信息具有两个核心特征：一是未公开性，即信息尚未被市场广泛知晓；二是重大性，即信息一旦公开，可能对证券价格产生显著影响。
二、并购消息作为内幕信息的判断
未公开性：
- 如果并购消息尚未通过官方渠道（如公司公告、新闻发布会等）向公众披露，且仅限于公司内部或少数特定人员知晓，那么该消息具有未公开性。
- 如果并购消息已经通过某种方式（如社交媒体、小道消息等）在市场上广泛传播，且大部分投资者已经知晓，那么该消息可能不再具有未公开性。
重大性：
- 并购消息通常被视为重大信息，因为它可能改变公司的股权结构、业务范围、市场地位等，从而对证券价格产生重大影响。
- 然而，并非所有并购消息都具有重大性。例如，一些小规模的并购或并购目标公司规模较小、业务不相关等，可能对证券价格影响有限。
三、交易行为与内幕信息的关联
基于内幕信息的交易：
- 如果投资者在知晓并购消息（且该消息具有未公开性和重大性）后，利用该信息进行证券交易，以获取不正当利益，那么这种行为可能构成内幕交易。
- 内幕交易是违法的，因为它破坏了市场的公平性和透明度，损害了其他投资者的利益。
非基于内幕信息的交易：
- 如果投资者仅是听到并购消息，但并未确认该消息的真实性、未公开性和重大性，或者并未利用该消息进行交易，那么这种行为通常不构成内幕交易。
- 此外，如果投资者在并购消息公开后，基于公开信息进行交易，那么这种行为也是合法的。
四、法律建议与风险提示
法律建议：
- 投资者在听到并购消息时，应谨慎对待，不要盲目跟风交易。
- 如果投资者确信并购消息的真实性、未公开性和重大性，并打算进行交易，建议先咨询专业律师或投资顾问，以确保自己的行为合法合规。
风险提示：
- 内幕交易是违法的，一旦被发现，可能面临严重的法律后果，包括罚款、市场禁入等。
- 投资者应增强法律意识，遵守市场规则，不要试图通过内幕交易获取不正当利益。
总结来说，仅听到有并购消息而交易，并不一定构成内幕信息交易。是否构成内幕交易，需结合并购消息的未公开性、重大性以及投资者的交易行为等因素进行综合判断。如果你有进一步的法律问题或需要更详细的法律建议，可以直接向我咨询。