子公司不设董事会、不设监事，不可以由财务部行使监事会职能。以下从不同角度对此问题进行详细分析：

一、公司治理结构的基本要求

根据《中华人民共和国公司法》的相关规定，公司应当建立符合法律规定的治理结构，包括股东会（或股东大会）、董事会（或执行董事）、监事会（或监事）等。这些机构各自承担不同的职责，相互制约、相互监督，以确保公司运营的合法性和合规性。

• 董事会：负责公司的战略规划和日常经营管理，对股东会负责。
• 监事会：负责监督公司的财务活动、董事和高级管理人员的行为，确保公司运营符合法律法规和公司章程的规定。

二、财务部与监事会的职能差异

• 财务部：主要负责公司的财务管理、会计核算、资金筹集和运用等工作。其职能主要集中在财务领域，不涉及对公司整体运营的监督。
• 监事会：其职能更为广泛，包括监督公司的财务状况、检查公司财务、监督董事和高级管理人员的行为等。监事会需要独立于董事会和管理层，以确保其监督的客观性和公正性。

三、财务部行使监事会职能的合法性分析

1. 职能不匹配：财务部的职能与监事会的职能存在显著差异。财务部无法全面履行监事会对公司整体运营的监督职责。
2. 独立性缺失：监事会需要保持独立性，以客观、公正地履行监督职责。如果由财务部行使监事会职能，可能会因为财务部与管理层之间的密切关系而影响其监督的客观性和公正性。
3. 法律风险：根据《公司法》的规定，公司应当建立符合法律规定的治理结构。如果子公司不设监事会而由财务部行使其职能，可能会违反法律规定，面临法律风险。

四、建议与措施

1. 完善治理结构：子公司应当按照《公司法》的规定，建立符合法律要求的治理结构，包括设立监事会或监事。
2. 明确职责分工：确保董事会、监事会和管理层之间的职责分工明确，相互制约、相互监督。
3. 加强内部监督：除了监事会外，子公司还可以通过内部审计、内部控制等方式加强内部监督，确保公司运营的合法性和合规性。

结论：子公司不设董事会、不设监事而由财务部行使监事会职能的做法是不合法的，也不符合公司治理结构的基本要求。子公司应当按照法律规定建立完善的治理结构，确保公司运营的合法性和合规性。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。