另一个债权人是可以申请参与分配的。下面我将从参与分配制度的定义、申请条件、申请材料以及申请时效等角度为您详细分析：
参与分配制度的定义
参与分配制度是指被执行人为公民或者其他组织，在执行程序开始后，被执行人的其他债权人发现被执行人的财产不能清偿所有债权，依法向人民法院申请对执行财产按其债权性质或债权数额比例予以受偿的法律制度。这一制度旨在保障被执行人不具备破产情形下债权的平等受偿，确保各个债权人能够公平地分享可执行的财产。
申请参与分配的条件
根据相关法律法规及司法实践，债权人申请参与分配需满足以下条件：
被执行人为公民或其他组织：参与分配制度主要适用于被执行人为自然人、合伙、事业单位等非公司组织的情形。若被执行人为企业法人，且其财产不足以清偿所有债权且无法进入破产程序，多个债权人申请分配财产的，主持分配法院应依据相关法律规定启动分配程序。
被执行人的财产不能清偿所有债权：即被执行人的现有财产不足以满足所有债权人的清偿需求。这通常通过执行法院的网络执行查控系统、线下调查或搜查等方式进行认定。若另案债权人所涉案件已因无财产可供执行而被终结本次执行程序，且无证据证明被执行人尚有其他财产可供执行，也可视为满足此条件。
债权人已取得执行依据，或虽未取得但享有优先权、担保物权等应分配情形：已取得执行依据的债权人，如持有生效判决或强制执行公证的债权人，可直接申请参与分配。未取得执行依据但享有优先权、担保物权的债权人，如抵押权人、质权人等，也可申请参与分配并主张优先受偿权。
债权人在执行程序开始后、执行终结前提出书面申请：债权人需在执行程序启动后，且在被执行人的财产执行终结前，向执行法院提交书面参与分配申请。
申请参与分配需提交的材料
债权人申请参与分配时，应提交以下材料：
参与分配申请书：应写明申请参与分配的债权金额、债权性质以及被执行人不能清偿所有债权的事实、理由。
执行依据及其受偿情况：已取得执行依据的债权人需附上相关执行依据，如生效判决书、裁定书或强制执行公证等，并说明其受偿情况。
享有优先权、担保物权的详细证据材料：未取得执行依据但享有优先权、担保物权的债权人需附上相关证据材料，如抵押合同、质押合同等。
其他相关证据材料：根据具体情况，债权人可能还需提供其他相关证据材料，如财产保全申请、查封裁定等。
申请参与分配的时效
申请参与分配的截止时间根据待分配财产的性质而有所不同：
待分配财产为货币类财产：分配方案制作完成且已送达第一个相关当事人的前一日为申请参与分配截止日。该日期不受债权人、被执行人提出异议而重新制作分配方案所影响。
待分配财产为非货币类财产：流拍或者变卖不成后以物抵债的，申请参与分配的截止时间为抵债裁定送达之日的前一日。
案例分析：
以王某和李某的民间借贷纠纷案件为例，法院审理后作出判决要求李某还钱，但李某一直未履行还款义务。王某向法院申请强制执行后，法院冻结了李某名下的退休金账户，并查明李某名下没有其他可供执行的财产，于是裁定终结本次执行程序。后来，在法院执行李某的另外一起案件中执行回一笔欠款，王某得知后立即向该案的执行法官申请参与分配。尽管执行法官最初认为王某不符合参与分配的条件，但王某通过提出执行异议并阐述相关法律依据，最终成功参与了分配。
建议：
及时申请：债权人应及时了解被执行人的财产状况，并在满足参与分配条件时及时向执行法院提交书面申请。
准备充分材料：债权人应准备齐全的参与分配申请材料，包括参与分配申请书、执行依据及其受偿情况、享有优先权或担保物权的详细证据材料等。
关注执行进展：债权人应保持与执行法院的沟通，关注执行进展，确保分配公正透明。
提出执行异议：如对执行结果有异议，债权人应及时提出执行异议，保护自身权益。
希望以上分析能对您有所帮助。如果您还有其他法律问题，欢迎直接向我咨询。