吊销的股权在特定条件下可以变更，但通常面临较多限制和程序要求。以下是对此问题的详细分析：

一、吊销股权变更的法律依据与限制

1. 法律依据：

   • 根据《公司法》及相关规定，股东有权依法转让其股权。这一权利并不因公司营业执照被吊销而自动丧失。公司吊销营业执照是工商行政管理部门对违法企业作出的行政处罚，企业法人资格依然存续，只是丧失经营资格。

2. 限制条件：

   • 吊销营业执照后，公司不能再从事经营活动，且需在法定时间内进行清算。这在一定程度上限制了股权变更的可行性和操作空间。
   • 部分登记机关可能因公司处于被吊销状态而对相关业务办理持谨慎态度，导致股权变更登记时遇到阻碍。

二、吊销股权变更的操作流程

若决定进行股权变更，需遵循以下流程：

1. 清算与注销准备：

   • 在进行股权变更前，公司应依法进行清算，清理债权债务等事宜。
   • 完成清算后，需办理注销登记等相关手续，但这一步骤并非股权变更的直接前提，而是公司整体解散或终止经营的必要环节。在实际操作中，股权变更可能在此之前或同时进行，但需确保清算工作的顺利进行。

2. 股权转让协议：

   • 原股东应与新股东达成股权转让协议，明确股权转让的价格、比例等相关事项。
   • 协议应符合《公司法》及公司章程的规定，确保转让行为的合法性。

3. 提交申请材料：

   • 依据协议向相关部门（如工商行政管理部门）提交股权转让的申请材料，包括股权转让协议、股东决议等。
   • 申请材料应真实、完整，符合法定形式要求。

4. 审核与登记：

   • 经相关部门审核通过后，办理股权变更登记手续。
   • 将新股东的信息登记在企业的股东名册等相关文件中，完成股权的变更。

三、特殊情况下的处理

1. 已启动但未完成的股权变更程序：

   • 如果公司在被吊销执照前已经开始了股权变更的程序，且相关手续尚未完成，在符合一定条件和经过相关部门批准的情况下，可能可以继续推进股权变更。
   • 这需要根据具体的法律法规和当地的政策规定来确定，并可能需要提供额外的证明材料或履行特定的程序。

2. 登记机关拒绝办理的情况：

   • 若登记机关因公司处于被吊销状态而拒绝办理股权变更登记，可通过行政复议或诉讼等途径维护合法权益。
   • 在此过程中，应提供充分的证据证明股权转让的合法性和必要性，以及公司虽被吊销但法人资格仍存续的事实。

四、法律建议与风险提示

1. 法律建议：

   • 在进行吊销股权变更前，应充分了解相关法律法规和政策规定，确保变更行为的合法性。
   • 咨询专业律师或法律顾问，获取具体的法律指导和操作建议。

2. 风险提示：

   • 吊销股权变更可能面临较多的法律风险和操作难度，需谨慎对待。
   • 若变更行为存在违法或违规情形，可能面临行政处罚、民事纠纷甚至刑事责任等法律后果。

如有具体法律问题或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。我将根据您的具体情况提供针对性的法律建议和解决方案。