挪用公款500万属于极其严重的违法犯罪行为，已经构成了挪用公款罪，且数额巨大。针对这一行为，法律有明确的处罚规定。

首先，从构成要件上看，挪用公款500万用于非法活动、营利活动或数额较大且超过三个月未还，都符合挪用公款罪的构成要件。这一行为严重损害了公共财产权益和国家法律尊严。

在量刑方面，依据《刑法》的相关规定，挪用公款500万用于非法活动、营利活动或超过三个月未还的，将处五年以上有期徒刑；情节严重的，处十年以上有期徒刑或无期徒刑。如果挪用的是用于救灾、抢险、防汛、优抚、扶贫、移民、救济等特定款物归个人使用的，还将从重处罚。

此外，在司法实践中，量刑还会综合考虑多种因素，如挪用公款的用途、是否归还、犯罪情节、认罪态度等。如果犯罪嫌疑人在案发前主动归还挪用款项，或有自首、立功等从轻、减轻情节，法院在量刑时会予以酌情考量，适当从轻处罚。但反之，若存在拒不退还、多次挪用等严重情节，可能会面临更重的刑罚。

对于挪用公款500万是否可以争取从轻处罚或缓刑的问题，虽然存在理论上的可能，但实际操作中难度较大。从轻处罚的情形包括自首、立功、积极退赃退赔等。而缓刑的适用条件则更为严格，需要满足被判处拘役、三年以下有期徒刑，同时犯罪情节较轻、有悔罪表现、没有再犯罪危险、宣告缓刑对所居住社区没有重大不良影响等条件。

总之，挪用公款500万是严重的违法犯罪行为，将受到法律的严厉制裁。为了预防此类行为的发生，建议加强法律宣传教育，提高公职人员法律意识，并建立健全监督机制，加强对公款使用的监管。一旦发现挪用公款行为，应及时依法处理，做到违法必究。