借款给朋友投资回报是否合法，主要取决于借款行为的性质、回报的约定方式以及是否涉及其他非法行为。以下是对这一问题的详细分析：

1. 单纯的借款行为：

   • 如果你借款给朋友，并未明确约定投资回报，只是单纯的借贷关系，那么这是合法的。借款行为本身受法律保护，只要双方意思表示真实，不违反法律法规的强制性规定，即具有法律效力。
   • 在这种情况下，如果朋友未能按时还款，你可以通过法律途径追讨债务。

2. 约定投资回报的借款：

   • 如果你在借款时与朋友约定了投资回报，那么这种行为的性质可能发生变化，可能被视为一种投资行为或合伙行为。
   • 若约定的是固定的投资回报，且该回报并不与借款的实际使用效果挂钩，那么这种约定可能被视为高利贷或非法集资的嫌疑，需要谨慎对待。
   • 若约定的是根据投资效果来分配回报，那么这可能更接近于一种合伙或投资关系，需要双方明确权利义务，并遵守相关法律法规。

3. 涉及非法行为的借款：

   • 如果借款行为本身或投资回报的约定涉及非法行为，如诈骗、非法集资、洗钱等，那么这种借款行为就是违法的。
   • 在这种情况下，不仅借款行为不受法律保护，还可能面临法律责任。

综上所述，借款给朋友投资回报是否合法，需要根据具体情况来判断。如果是单纯的借款行为，且未约定投资回报或回报方式合法，那么是合法的。但如果涉及非法行为或回报方式不当，那么可能面临法律风险。因此，在借款给朋友并约定投资回报时，务必谨慎对待，确保行为合法合规。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。