股改时，公司股票不能低于每股一元。这是根据我国《公司法》的相关规定得出的结论。下面我将对此进行详细解释：

法律依据

• 《公司法》第一百二十七条：股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。
• 《公司法》第一百二十八条：股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

详细解释

1. 股票发行原则：

   • 根据《公司法》第一百二十七条，股份的发行应当遵循公平、公正的原则，且同种类的每一股份应当具有同等权利。这意味着在股改过程中，所有同种类的股票在发行条件和价格上应当保持一致。

2. 股票发行价格：

   • 根据《公司法》第一百二十八条，股票的发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但明确规定了不得低于票面金额。在大多数情况下，股票的票面金额被设定为每股一元，因此股改时公司股票的发行价格不能低于每股一元。

实际应用

• 在股改过程中，公司需要确保股票的发行价格符合上述法律规定，即不得低于每股一元。这是维护市场公平、保护投资者利益的重要法律保障。
• 如果公司违反这一规定，可能会面临法律制裁，包括但不限于罚款、责令改正等。

综上所述，股改时公司股票不能低于每股一元，这是由《公司法》明确规定的。公司在股改过程中应严格遵守这一法律规定，确保股票的发行价格合法合规。如有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。